Приглашаем посетить сайт

Финансово-кредитный энциклопедический словарь
Статьи на букву "В" (часть 1, "ВАЛ")

Статьи на букву "В" (часть 1, "ВАЛ")

ВАЛОВАЯ ПРОДУКЦИЯ

ВАЛОВАЯ ПРОДУКЦИЯ - обобщающий показатель объема производства продукции, характеризующий в денежной форме результат деятельности предприятия, организации (объединения) за определенный период (см. Продукция). В.п. включает как вновь созданную, так и перенесенную стоимость. В состав В.п. входят: готовая продукция, полуфабрикаты, предназначенные для отпуска на сторону (др. пр-тиям и орг-циям), стоимость пром. работ и услуг, изменение остатков незавершенного произ-ва. В.п. меньше валового оборота на величину внутрипроизводственного (внутризаводского ) оборота. Рассчитывется в сопоставимых и текущих ценах

ВАЛОВОЙ ВНУТРЕННИЙ ПРОДУКТ, ВВП

ВАЛОВОЙ ВНУТРЕННИЙ ПРОДУКТ, ВВП (англ. gross domestic product) - основной макроэкономический показатель результатов экономической деятельности страны. Выражает стоимость всех конечных продуктов (товаров и услуг), произведенных на экономической территории страны в течение определенного периода (гл. обр. года, но подсчитывается ВВП и поквартально, и помесячно), за вычетом стоимости их промежуточного потребления. ВВП один из сводных показателей системы национальных счетов, получивший с переходом России на эту систему статус основной характеристики нац. экономич. деятельности. Исчисляется гос. статистикой РФ в рыночных ценах (в текущих - номинальный, в ценах базового года - реальный). ВВП может быть рассчитан: на стадии производства - как разность между стоимостью выпуска товаров и услуг в целом по стране (валового выпуска) и стоимостью промежуточного потребления в основных ценах или как сумма добавленных стоимостей, созданных в отраслях и секторах экономики, в рыночных ценах; на стадии конечного использования участников экономич. деятельности - нефинанс. и финанс. пр-тий и орг-ций, домохозяйств, гос. (бюджетных) уч-ний и некоммерч. орг-ций, обслуживающих домохозяйства, - как сумма конечного потребления и валового сбережения, а также чистого экспорта; на стадии распределения - по источникам доходов факторов производства - как сумма доходов по труду от собственности и предпринимательства, чистых косвенных налогов валовых смешанных доходов. Показатель ВВП связан с др. макроэкономич. показателями. Вычитанием из ВВП амортизации (потребления) основного капитала получают национальный доход. Добавляя к ВВП полученные от «остального мира» оплату труда, доходы от собственности и предпринимат. доход и вычитая соотв. потоки, выплаченные «остальному миру», получают валовой национальный продукт (в количеств. отношении в развитых странах он отличается от ВВП, как правило, не более чем на 1%)

ВАЛОВОЙ ДОХОД

ВАЛОВОЙ ДОХОД (англ. gross income) - экономический показатель, характеризующий вновь созданную трудом стоимость. В.д. выражает суммарный годовой доход пр-тия, оргции, получ. в результате произ-ва и продажи продукции, товаров и услуг; определяется как разница между выручкой и материальными затратами на произ-во и сбыт продукции. Включает средства на оплату труда и прибыль. На величину В.д. большое влияние оказывает изменение цен. Поэтому В.д. определяется не только в действующих ценах, но и в ценах сопоставимых. В них оцениваются как выручка от продажи, так и материальные затраты. Показатель В.д. используется при планировании и оценке результатов деятельности торг., заготовит., снабженч., сбытовых орг-ций

ВАЛОВОЙ ДОХОД БАНКА

ВАЛОВОЙ ДОХОД БАНКА - доход, полученный банком за определенный промежуток времени независимо от источника. К В.д.б. относят: процентные доходы, непроцентные доходы (операционные), внеоперационные доходы и доходы из случайных, непредвиденных источников. В.д.б. является источником прибыли банка и основной составляющей налоговой базы для уплаты налога на прибыль. Осн. уд. вес в В.д.б. занимают процентные доходы, к-рые относят к наиболее стабильным источникам. В междунар. практике начиная с сер. 60-70-х гг. наблюдался рост доходов непроцентного характера в совокупных доходах банка. К сер. 90-х гг. их уд. вес в В.д.б. достиг 35%. Однако эта тенденция не означала снижения активности банков на рынках, поскольку относилась только к традиционным формам кредитования. В 80- 90-е гг. возрос интерес кредитных орг-ций к новым финансовым инструментам, что привело к укрупнению их позиций по забалансовым операциям. Последние изменения, происходящие в банковской сфере (глобализация финанс. рынков, дерегулирование, изменение налогового законодательства, повышение уровня компьютеризации операций, консолидация банковского и промышл. капитала) привели к изменениям в структуре услуг коммерч. банков, в частн. к росту нетрадиционных банковских услуг. Процентные доходы включают доходы от начисленных и полученных процентов по ссудам, предоставленным клиентам; доходы от продажи кредитных ресурсов др. банкам; доходы, полученные банком от размещения централиз. кредитных ресурсов; проценты, полученные по счетам иностр. корреспондентов; проценты, полученные по гарантийным и акцептным операциям; проценты, полученные от обращающихся на рынке ценных бумаг (купонные доходы), а также прочие процентные доходы (доходы от форвардных контрактов при хеджировании позиций по процентным ставкам, процентные платежи по офшорным займам головному банку и др.). К непроцентным доходам банка относят: плату за услуги, оказанные в процессе открытия и ведения расчетных, текущих, валютных, ссудных счетов, получение наличных денег, оказание консультац., информац., экспертных и иных услуг; доходы за работу по размещению гос. ценных бумаг и резервов федерального казначейства; доходы, полученные по операциям с ценными бумагами (включая операции по их размещению, управлению) и др. операциям на фондовом рынке; доходы от лизинговых, факторинговых, трастовых, форфейтинговых операций; доходы от услуг, оказанных населению; доходы от торговли иностр. валютой, драгоц. металлами и др. валютными ценностями. К внеоперационным доходам относят: доходы от изменения величины резервов, созданных на покрытие разл. категорий рисков; прибыль от увеличения рыночной стоимости инвестиций. К доходам, полученным из неординарных источников, обычно относят доходы от продажи собственности или доходы от признания возросшей рыночной стоимости земли, зданий, оборудования банка. Доля непроцентных доходов в общем объеме может иметь тенденцию к росту лишь в отдельные периоды. Это явление расценивается как положительное только в случае ухудшения конъюнктуры рынка кредитных услуг. Устойчивая тенденция роста уд. веса непроцентных доходов свидетельствует о потере банком своих позиций на рынке и о его плохом менеджменте. По междунар. правилам и стандартам бух. учета в России агрегированный отчет о прибылях и убытках составляется с учетом деления доходов на процентные, операционные и непредвиденные. В соответствии с требованиями ЦБ РФ непроцентные доходы входят в операц. доходы, а непредвид. статьи адекватны внеоперац. доходам. Вместе с тем развернутая классификация валовых доходов позволяет изучать структуру доходной базы банка, а также выявлять влияние факторов, оказывающих на нее стабилизирующее и дестабилизирующее воздействие

ВАЛОВОЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ПРОДУКТ, ВНП

ВАЛОВОЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ПРОДУКТ, ВНП (англ. gross national product) - обобщающий показатель функционирования национальной экономики. Выражает совокупную стоимость конечных товаров и услуг в рыночных ценах за год. Исчисляется либо как стоимость потребленных населением товаров и услуг, государственных закупок, а также капитальных вложений и сальдо платежного баланса, либо как общий доход резидентов, включая доход от принадлежащей им собственности за границей. Номинальный ВНП исчисляется в текущих ценах. Реальный ВНП исчисляется в сопоставимых ценах фиксированного базового года (т.е. методом дефлятирования). ВНП определяют как: созданный, распределенный (на стадии формирования доходов) и использованный (используемый). Для сопоставления ВНП с показателем национального дохода (к-рый был принят в гос. статистике быв. соц. стран) из него исключают стоимость непроизводственных услуг и амортизацию основного капитала. Показатель ВНП можно рассчитать на основе ВВП, добавляя к последнему (в рыночных ценах) оплату труда, доходы от собственности и предпринимательский доход, полученные из «остального мира», и вычитая соотв. потоки, выплаченные «остальному миру»

ВАЛОВОЙ ОБОРОТ

ВАЛОВОЙ ОБОРОТ - экономический показатель суммарного объема производства, определяемый стоимостью выпуска готовой продукции, полуфабрикатов, работ и услуг всеми производственными подразделениями предприятия за определенный период независимо от их дальнейшего использования на стороне или внутри самого предприятия (организации). В.о. отличается от валовой продукции, в к-рую внутр. оборот включается только в виде исключения, напр. в текстильной пром-сти. Готовые изделия и незаверш. произ-во учитываются в В.о. в том же объеме, что и в валовой продукции, независимо от того, выработана она из своего сырья или из сырья заказчика. В системе показателей планирования деятельности пр-тий, орг-ций показатель В.о. не предусматривается. Он используется при стоимостной оценке продукции каждого производств. подразделения

ВАЛОВЫЕ РАСХОДЫ БАНКА

ВАЛОВЫЕ РАСХОДЫ БАНКА - расходы, произведенные банком за определенный промежуток времени независимо от вида затрат. К В.р.б. относят: процентные расходы, непроцентные расходы (операционные), внеоперационные расходы и расходы непредвиденного характера. К процентным расходам относят: расходы по уплате процентов по вкладам юридич. и физич. лиц; уплач. проценты по долговым обязательствам банка (облигациям, сберегательным и депозитным сертификатам, векселям); уплач. проценты по ресурсам, привлеченным от других банков, в т.ч. от центрального банка, и овердрафт по кредитным ресурсам, перераспределенным между головным банком и его филиалами; расходы по уплате процентов по кредитам, приобретенным банком на аукционной, ломбардной основе, по отсроч. межбанковским кредитам, в т.ч. по разрешениям правительства; уплач. проценты по счетам банков-корреспондентов и др. К внепроцентным расходам относят: расходы в виде комиссий и сборов за покупку иностр. валюты; расходы по управлению и защите от валютных рисков; расходы по обслуживанию зданий и на техническое обеспечение банка; расходы на оплату труда работников банка; арендные платежи, амортизац. отчисления; расходы по аренде автотранспорта для инкассации выручки и перевозки банковских документов; расходы по содержанию работников инкассации и охраны банка; оплату услуг сторонних орг-ций по управлению банком (когда штатным расписанием банка не предусмотрены соотв. функцион. службы); расходы по рекламе, на подготовку и переподготовку кадров, представит. расходы, служ. командировки (в пределах законодательно утвержденных норм); ряд налоговых платежей. К внеоперационным расходам относят: расходы по созданию разл. видов резервов: на покрытие убытков по судам, под обесценение ценных бумаг; списание инвестиций (т.е. расходы, возникшие в связи с различием бухгалтерской оценки инвестиций по сравнению с их рыночной стоимостью). К непредвид. статьям расходов относят расходы, возникшие вследствие переоценки по рыночной стоимости земли, недвижимости и оборудования, находящегося в собственности банка. Подразделение расходов банка на отд. группы весьма важно для анализа затрат банка и определения направлений их минимизации и уплаты налога на прибыль. По междунар. правилам и стандартам агрегированный отчет о прибылях и убытках составляется с учетом деления расходов на процентные, операционные и непредвиденные. В операц. расходы при этом включают, в соответствии с требованиями ЦБ РФ, непроцентные расходы, непредвид. статьи, к-рые адекватны внеоперац. расходам. Валовые расходы банка оказывают прямое воздействие на величину прибыли банка. При анализе структуры расходов банка высокий уд. вес процентных расходов расценивается положительно, т.к. характеризует активность банка на рынке (в то же время вывод о высоком уровне активности за счет процентных расходов уточняется при более детальном анализе в зависимости от уровня затрат на разл. виды депозитных и недепозитных инструментов, продаваемых банком на рынке). Затраты на приобретение ресурсов банка оценивают с т.з. уровня затрат, ликвидности и риска. Уд. вес расходов непроцентного характера может в отд. периоды повышаться (однако, если их рост приводит к вытеснению расходов процентного характера, требуется более тщат. анализ ситуации, поскольку естественно, что содержание здания банка и оплаты труда должны покрываться доходами непроцентного характера и отставать по темпам роста от наиболее стабильной части доходов кредитной орг-ции)

ВАЛЮТА

Статья большая, находится на отдельной странице.

ВАЛЮТА КРЕДИТА

ВАЛЮТА КРЕДИТА (англ. currency of credit) - валюта, в которой на условиях договора между партнерами сделки предоставляется кредит. Экспортные кредиты могут предоставляться в нац. валюте, в валютах третьих стран или в международных единицах. Выбор В. к. может быть обусловлен характером использования кредита заемщиком, экономич. целесообразностью деятельности как заемщика, так и банка и др. В. к. может не совпадать с валютой его погашения. В этом случае в договоре либо указывают валюту и курс, по к-рым будет произведен пересчет валюты сделки в валюту платежа и начислены проценты по ней, либо оговаривают твердую сумму платежа в валюте погашения

ВАЛЮТА ПЛАТЕЖА

ВАЛЮТА ПЛАТЕЖА (англ. currency of payment) - денежная единица, в которой по согласованию сторон должно быть погашено обязательство импортера по внешнеторговому контракту или заемщика по международному кредиту. В.п. может быть: валюта страны-продавца (кредитора), валюта страны-покупателя (заемщика), валюта третьей страны или междунар. ден. единица. При несовпадении валюты цены (валюты сделки) и В.п. в качестве дополнит. условия в внешнеторг. контракты и контракты на получение междунар. кредита вводят курс пересчета валюты цены в В.п

ВАЛЮТНАЯ БЛОКАДА

ВАЛЮТНАЯ БЛОКАДА (англ. currency blockade) - экономическая санкция в форме дискриминационных валютных ограничений, используемых одной страной (группой стран) по отношению к другому государству с целью принудить его выполнять определенные требования и подорвать его валютно-экономическое положение. В.б. проводится в форме блокирования валютных счетов в иностр. банках. Сущность В.б. заключается в замораживании валютных ценностей определ. гос-ва, хранящихся в иностр. банках. Напр., во время и после 2-й мировой войны Великобритания блокировала валютные счета, на к-рых хранилась иностр. (в основном англ.) валюта стран стерлинговой зоны (см. Валютные зоны). Средства с этих счетов могли использоваться только для расчетов между участниками данной валютной группировки. В начале 50-х гг. Банк Англии прекратил размен фунтов стерлингов на доллары для Ирана в связи с национализацией англо-иранской нефтяной компании. В 1956 в ответ на национализацию Суэцкого канала банки Великобритании, США и Франции организовали В.б. в отношении Египта, заморозив его валютные счета. После прихода к власти в Чили в 1970 правительства народного единства банки США блокировали чилийские валютные счета. В период американо-иранского конфликта в нояб. 1979 США блокировали иранские банковские авуары. Во время конфликта 1982, связанного со спорным суверенитетом над Фолклендскими (Мальвинскими) о-вами, Великобритания блокировала валютные счета Аргентины, к-рая затем последовала ее примеру. В 1986 США объявили В.б. Ливии с целью заставить страну отказаться от проводимой ею независимой внешней политики. Часто В.б. переплетается с кредитной блокадой

ВАЛЮТНАЯ ВОЙНА

ВАЛЮТНАЯ ВОЙНА (англ. currency war) - борьба за валютную гегемонию, за внешние рынки сбыта, сферы приложения капиталов и источники сырья путем различных форм и методов валютной политики. В.в. проводится посредством девальвации, ревальвации, валютной интервенции, разных режимов валютного курса, валютных ограничений, создания валютных группировок (см. Валютные блоки, Валютные зоны). Обычно валютные противоречия перерастают в В.в. ведущих стран в условиях валютного кризиса. Напр., мировой валютный кризис (1933- 36) ознаменовался В.в. (особенно между США и Великобританией) за рынки сбыта. Для снижения курса нац. валют в целях поощрения экспорта товаров использовались валютные стабилизационные фонды. В период кризиса Бреттонвудской валютной системы (1967-76) разгорелась В.в. между тремя мировыми центрами: США, Западной Европой, Японией. В частн., велась спекулятивная игра на понижение курса слабых валют (то доллара, то фр. франка, то фунта стерлингов и др.) и на повышение курса сильных валют (особенно марки ФРГ) (см. Спекуляция валютная). Ярким эпизодом явилась В.в. между США и Францией, к-рая активно обменивала офиц. долларовые резервы на золото в амер. казначействе. Демонстрируя недоверие к доллару, Франция довела до 90% (1968) долю золота в своих офиц. золотовалютных резервах, вызвав антифранцузскую кампанию в США. Далее последовала атака марки ФРГ на французский франк, завершившаяся ревальвацией марки и девальвацией франка в 1968-69. В совр. условиях продолжается явная и скрытая В.в. трех мировых центров за валютную гегемонию. Страны-члены ЕС сформировали собств. Европейскую валютную систему (1979), где господствовала марка ФРГ, с 1 янв. 1999 доминирует коллективная европ. валюта - евро. Созданный после 2-й мировой войны (1939-45) мощный валютно-экономич. потенциал Японии способствует укреплению междунар. позиций иены, особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Однако Западная Европа и Япония пока не в состоянии противостоять засилью США в валютной сфере, что порождает валютное соперничество, переплетающееся с партнерством

ВАЛЮТНАЯ ВЫРУЧКА

ВАЛЮТНАЯ ВЫРУЧКА (англ. currency earnings) - сумма валютных поступлений от экспорта товаров и услуг, выпуска ценных бумаг, номинированных в иностранных валютах, а также от международных кредитов. Порядок ведения и распоряжения В.в. устанавливается нац. законодательством страны в зависимости от режима ее нац. валюты. В странах с гос. валютной монополией вся В.в. поступает в распоряжение гос-ва. В странах с полностью конвертируемой валютой ею распоряжается непосредственно экспортер. В странах с валютными ограничениями (с не полностью конвертируемой валютой) В.в. может делиться между гос-вом и пр-тиями-экспортерами (напр., может действовать порядок обязательной продажи части В.в. центральному банку). Размер В.в. зависит от ассортимента экспортируемых товаров и услуг, принятых в междунар. торговле отд. товарами, уровня внешнеторговых цен, валютных условий экспортных сделок, действ. межправительств. платежных соглашений. Валютная выручка-брутто (контрактная сумма, оплаченная импортером) в России зачисляется в полном объеме на транзитный валютный счет экспортера (пртия, фирмы, орг-ции) в уполномоч. банке. С этого счета осуществляется продажа Центральному банку РФ в установленном порядке определенной части выручки на внутреннем валютном рынке по действующему курсу. Остальные средства зачисляются на текущий счет экспортера. В.в. используется при расчете эффективности экспорта. Валютная выручка чистая, или выручка-нетто, представляет собой часть полной экспортной выручки-брутто, оставшуюся после вычета накладных расходов в иностр. валюте, т.е. расходов на перевозку (фрахт, тариф и пр.), перевалку, хранение, страхование груза, брокерские и комиссионные, а также таможенные сборы

ВАЛЮТНАЯ ГЕГЕМОНИЯ

ВАЛЮТНАЯ ГЕГЕМОНИЯ (англ. currency hegemony) - господство в валютной сфере страны, обладающей наибольшим валютно-экономическим потенциалом. Центры В.г. периодически перемещаются в силу неравномерности развития стран. До 1-й мировой войны В.г. закрепилась за Великобританией, к-рая в тот период господствовала в мировом произ-ве, торговле, банковском и страховом деле; в фунтах стерлингов осуществлялось 80% междунар. расчетов. Перемещение мирового финанс. центра из Европы в США в итоге 1-й мировой войны (1914-18) обострило борьбу за В.г. между долларом и фунтом стерлингов. После 2-й мировой войны (1939- 45) единств. валютой-гегемоном как междунар. резервным и платежным средством стал доллар США (см. Долларовый стандарт). Формирование 3 мировых центров в 70-90-х гг. и многовалютного стандарта сопровождается созданием новых центров В.г. - в Западной Европе и Японии, к-рые подорвали монопольную В.г. США

ВАЛЮТНАЯ ИНТЕГРАЦИЯ

ВАЛЮТНАЯ ИНТЕГРАЦИЯ (англ. harmonization of monetary policies) - процесс координации валютной политики, формирования наднационального механизма валютного регулирования, создания межгосударственных валютно-кредитных и финансовых организаций. Одна из объективных тенденций совр. междунар. экономич. отношений - формирование регион. интеграц. объединений, порождаемое научно-технич. революцией, интенсивной централизацией и концентрацией произ-ва и капитала и возникающей вследствие этого потребностью в преодолении противоречия между интернационализацией всех сфер мирохоз. связей, с одной стороны, и существованием отд. относительно обособл. национально-хозяйств. комплексов - с другой. В.и. - неотъемлемая составная часть регион. интеграции. Термин В.и. используется в отечеств. научной лит-ре неск. десятилетий, является устоявшимся понятием, хотя точнее был бы термин «монетарная интеграция», поскольку англ. слово «monetary» и его эквиваленты на др. языках означают не только «валютная», но и «денежная». Это естественно, поскольку в условиях развитого рыночного хоз-ва и конвертируемости валют грань между инструментами ден. и валютной политики провести сложно. Следовательно, В.и. происходит как в валютной, так и в ден. сфере. В.и. в системе мирохоз. связей принадлежит особое место, обусловл. тем, что, во-первых, это неотъемлемая часть регион. интеграции в целом, в основе к-рой лежит интеграция произ-ва; во-вторых, это подсистема мировой валютной системы. В результате В.и. теснее связана с процессами воспроиз-ва и оказывает на них более сильное воздействие, чем ост. валютные отношения. Налицо прямая и обратная связь между регион. экономич. интеграцией и неразрывным с ней процессом В.и. Последняя, являясь следствием усиления взаимозависимости и взаимопереплетения экономик интегрируемых стран, интернационализации хоз. жизни, представляет собой одновременно предпосылку углубления экономич. интеграции, так как предполагает ликвидацию ограничений валютного и денежного характера, мешающих наиболее полному использованию возможностей интегрирующихся рынков. В процессе В.и. создается специфич. валютный механизм на межгос. и наднац. основах. Протекая одновременно на рыночном и регулируемом уровнях, В.и. приводит к формированию регион. группировок с целью коллективного регулирования валютных отношений. Развитие интеграц. процессов в валютной сфере предполагает высокую степень координации гл. аспектов хоз. политики стран-членов интеграц. объединения. Материальной основой, на к-рой может быть обеспечено согласование целей и инструментов гос. регулирования экономики, служит выравнивание экономич. показателей и сближение уровней экономич. развития и экономич. структур, т.к. только в этом случае появляются общие цели политики. Т.о., одна из закономерностей регион. В.и. - экономическая конвергенция, под к-рой понимается тесная координация макроэкономических политик и сближение экономич. показателей на базе их общего улучшения. Другой закономерностью В.и. выступает сочетание межгосударственных и наднациональных механизмов регулирования рынка при постеп. возрастании наднационального элемента. Уровень наднациональности повышается, с одной стороны, постепенно, по мере возникновения для этого необходимых предпосылок; с др. - он неодинаков в разл. слоях интеграции. Формирование наднац. органов сопровождается острыми противоречиями между странами относительно определения границ их компетенции. Высшей ступенью В.и. является экономический и валютный союз (см., напр., Европейский экономический, валютный и политический союз)

ВАЛЮТНАЯ ИНТЕРВЕНЦИЯ

ВАЛЮТНАЯ ИНТЕРВЕНЦИЯ (англ. currency intervеntion) - вмешательство центрального банка в операции на валютном рынке с целью регулирования курса национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. При нежелат. снижении курса нац. валюты, чтобы искусственно повысить спрос на нее, центр. банк продает иностр. валюту, а при повышении курса - покупает. В.и. - одна из форм валютной политики, разновидность девизной политики, от к-рой отличается более крупными масштабами и сравнительно коротким периодом проведения. В.и. осуществляется за счет офиц. валютных (реже - золотых) резервов и кредитов по сделкам своп на основе соглашений между центр. банками. В.и. применяется с XIX в. Масштабы ее возросли после отмены золотого стандарта. В период мирового экономич. и валютного кризиса в 30-х гг. для проведения В.и. были созданы валютные стабилизационные фонды. В тот период Великобритания и США использовали В.и. для снижения курсов своих валют в целях осуществления валютного демпинга (см. Демпинг валютный). В соответствии с Бреттонвудским соглашением (1944) центр. банки были обязаны проводить В.и. для соблюдения узких пределов фиксир. курсов с использованием доллара США в качестве интервенц. валюты, поддерживая тем самым его курс (см. Мировая валютная система). В рамках Ямайской валютной системы (1976-78) В.и. проводилась для сглаживания резких колебаний плавающих валютных курсов. Специфика В.и. в Европейской валютной системе состояла в использовании гл. обр. марки ФРГ в качестве интервенц. валюты и проведении внутримаржинальной В.и. при достижении определ. размера установл. пределов колебаний валютных курсов. Эта превентивная регулирующая мера применялась на основе показаний предупредит. индикатора отклонений, когда фиксировалось достижение 3/4 предела колебаний валютного курса к ЭКЮ. Кроме того, В.и. применяется при превышении установл. лимитов курсовых колебаний (±2,25; с авг. 1993 - ±15%). С введением евро вместо ЭКЮ (с 1 янв. 1999) В.и. проводят 4 страны ЕС (Великобритания, Греция, Дания, Швеция), не присоединившиеся пока к «зоне евро», т.к. сохранены пределы колебаний (±15%) курсов их валют к евро по отношению к установл. вновь центр. курсам (см. «Европейская валютная змея»). С 1975 периодически проводится коллективная В.и. странами «группы 10», с 1985 - 5 ведущими странами за счет взаимных краткосрочных кредитов по соглашениям своп. В быв. СССР В.и. практиковалась в период подготовки и проведения ден. реформы 1922-24. Центральный банк СССР продавал золото и иностр. валюту для поддержания курса червонца. В совр. России Центральный банк РФ периодически проводит В.и. для сдерживания падения курса рубля в осн. через валютные биржи в Москве и Санкт-Петербурге, а также на межбанковском валютном рынке. В.и. оказывает определ. влияние на валютный курс. Однако огромные затраты на В.и. не всегда обеспечивают его стабилизацию, если рыночные факторы курсообразования оказываются сильнее гос. регулирования

ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ

ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ (англ. bank currency position) - соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте. Различают закрытую В.п. (при равенстве) и открытую (при несовпадении сумм проданной и купленной валюты). Если обязательства превышают требования, В.п. считается короткой; если требования по купл. валюте превышают обязательства по ее продаже, возникает длинная В.п. Размер В.п. зависит от целей банка: обеспечение международных расчетов клиента; проведение диверсификации своих валютных авуаров; спекуляция для получения курсовой разницы. Поддержание банком длинной или короткой В.п. в течение неск. дней или недель считается валютной спекуляцией (см. Спекуляция валютная). Открытая В.п. связана с валютным риском (см. Риски валютные). Поскольку в течение дня В.п. непрерывно изменяется, длинная В.п. становится короткой, и наоборот. Применение ЭВМ позволяет банкам постоянно контролировать состояние В.п. путем автоматизир. обработки валютных операций и получать в реальном времени данные о соотношении требований и обязательств по каждой валюте. Банк оценивает содержащийся в В.п. валютный риск и возможные результаты в случае ее закрытия по курсу дня. Эта оценка осложняется тем, что В.п. формируется в ходе не только наличных (спот), но и срочных валютных операций, соверш. в разное время по разным курсам. При длинной В.п. банк снижает котировку соотв. валюты, чтобы привлечь покупателей, при короткой может повысить курс для привлечения продавцов этой валюты. Для оценки возможного результата закрытия В.п. производится пересчет сумм длинной и короткой В.п. либо в нац. валюту, либо вначале в иностр. (напр., в доллары), а затем в нац. валюту. К концу рабочего дня банки закрывают открытые В.п. В ряде стран гос-во лимитирует открытую В.п. во избежание возможных банкротств банка

ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА

Статья большая, находится на отдельной странице.

ВАЛЮТНАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ

ВАЛЮТНАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ (англ. currency efficiency) - один из показателей экономической эффективности внешнеторговой деятельности, характеризующий отношение валютной выручки к затратам, т.е. комплексное использование валютных средств. Применяется при оценке эффективности экспортно-импортных сделок, аналитич. исследованиях, разработке предпринимат. бизнес-планов. На уровень В. р. влияют разл. общеэкономич., а также специфич. валютные факторы, прежде всего валютный курс

ВАЛЮТНАЯ САМООКУПАЕМОСТЬ

ВАЛЮТНАЯ САМООКУПАЕМОСТЬ - принцип возмещения субъектом внешнеэкономической деятельности своих валютных расходов за счет собственных валютных доходов. Применим в странах, где действуют валютные ограничения для экспортноимпортных операций, т.е. в условиях режима неконвертируемой нац. валюты (применялся в бывш. СССР отд. пр-тиями, имевшими право выхода на внешние рынки), а также в процессе периода перехода нац. валюты к режиму конвертируемости и образованию внутр. валютного рынка. В условиях достижения нац. валютой режима полной конвертируемости В. с. утрачивает свое значение: на валютном рынке любой субъект внешнеэкономич. деятельности при посредничестве банков может свободно продать валютную выручку от экспорта и приобрести требующуюся ему валюту для осуществления импортных сделок

ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА РОССИИ

Статья большая, находится на отдельной странице.

ВАЛЮТНАЯ КОРЗИНА

Статья большая, находится на отдельной странице.

ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА (англ. currency system) - государственно-правовая форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственным соглашением. В.с. как совокупность экономич. отношений сложилась на основе интернационализации хоз. связей; занимает особое место в нац. и мировой экономике в силу прямой и обратной связи с процессом обществ. воспроизводства. Стабильная В.с. стимулирует экономич. рост, развитие междунар. экономич. отношений. Неустойчивая В.с. и валютный кризис отрицательно влияют на все сферы обществ. воспроизводства. Историч. вначале сложилась нац., с 1867 - мировая валютная система. Национальная В.с. - составная часть денежной системы страны, хотя она выходит за нац. границы и относит. самостоятельна. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономич. связей. Эта система взаимодействует с мировой В.с. через нац. банки, обслужив. внешнеэкономич. деятельность (см. Международные операции банка), что проявляется в координации валютной политики ведущих стран. Сходство и различия нац. и мировой валютных систем отражаются в их элементах (см. таблицу). Взаимосвязь нац. и мировой В.с. не означает тождества этих систем, поскольку их задачи, условия функционирования и регулирования, а также влияние на экономику отд. стран и мировую экономику различаются.

ВАЛЮТНОЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО

Статья большая, находится на отдельной странице.

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ В РОССИИ

Статья большая, находится на отдельной странице.

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ И ПЛАТЕЖНЫЕ УСЛОВИЯ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СДЕЛОК

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ И ПЛАТЕЖНЫЕ УСЛОВИЯ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СДЕЛОК - условия, зафиксированные в контракте в результате переговоров участников сделки. При согласовании этих условий проявляется противоположность интересов контрагентов. Напр., экспортер стремится получить максим. сумму валюты в кратчайший срок, а импортер заинтересован в выплате наименьшей суммы, в ускорении получения товара и отсрочки платежа до момента его продажи. Выбор условий сделок зависит от характера экономич. и политич. отношений между странами, соотношения сил контрагентов и степени их компетентности, а также от традиций и обычаев междунар. торговли данным товаром. В.-ф. и п.у.в.с. включают след. осн. элементы: валюту цены; валюту платежа; условия платежа; средства платежа; формы расчетов; банки, через к-рые будут осуществляться эти расчеты. При выборе валюты цены, где фиксируется цена товара, большое значение имеют: вид товара; факторы, влияющие на междунар. расчеты; условия межправительств. соглашений; междунар. обычаи. Иногда цена контракта указывается в нескольких валютах (двух и более) или в валютной корзине в целях страхования валютного риска (см. Риски валютные). В контракте уточняется способ определения цены товара (твердая, скользящая и др.). Валюта платежа - валюта, в к-рой должно быть погашено обязательство импортера (или заемщика). При несовпадении валюты цены и валюты платежа в контракте оговариваются курс и условия пересчета первой валюты во вторую: курс, зафиксир. в определенном виде платежного средства (банковского перевода, векселя и т.д.); время корректировки (накануне или в день платежа) на определ. валютном рынке (страны-экспортера (импортера) или третьей страны); курс пересчета (курс продавца, курс покупателя или средний курс на открытие, закрытие рынка или средний курс дня). Несовпадение валюты цены (напр., доллара) и валюты платежа (напр., фр. франка) - один из простейших методов страхования валютного риска. Если курс валюты цены (в долларах) снизился, то сумма платежа (во фр. франках) пропорционально уменьшается, и наоборот (см. Риски в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях). Различают: наличные платежи (платежи против отгруж. или получ. товаров или против документов, подтверждающих отгрузку товара в зависимости от условий контракта) и расчеты с предоставлением кредита в виде отсрочки оплаты (кредитные отношения оформляются простым или переводным векселем, выписываемым импортером). При платежах в форме аванса импортер кредитует экспортера, а при расчетах по открытому счету поставщик кредитует покупателя (см. Международные расчеты). Альтернативная форма условий расчетов - кредит с опционом наличного платежа (если импортер воспользуется правом отсрочки платежа, то он теряет скидку, предоставляемую при наличной оплате). К средствам платежа, используемым в междунар. обороте, относятся: векселя, платежные поручения, банковские переводы (телеграфные и почтовые), чеки и т.д. Наиболее сложная часть платежных условий контракта - выбор формы междунар. расчетов и формулирование деталей их проведения. Увязка противоположных интересов контрагентов в междунар. экономич. отношениях и организация их взаимных отношений реализуются путем выбора условий сделок. От них в определ. степени зависит эффективность внешнеэкономич. деятельности

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ И ПЛАТЕЖНЫЕ УСЛОВИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО КРЕДИТА

ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ И ПЛАТЕЖНЫЕ УСЛОВИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО КРЕДИТА - условия, зафиксированные в кредитном соглашении в результате переговоров кредитора и заемщика. При их согласовании проявляется и учитывается противоположность интересов обеих сторон. Они включают след. осн. элементы: валюту кредита; валюту платежа; сумму; срок; условия использования и погашения; стоимость; вид обеспечения; методы страхования рисков. На выбор валюты кредита влияет ряд факторов, в т.ч. степень ее стабильности, уровень процентной ставки и инфляции, практика междунар. расчетов. Валюта кредита может не совпадать с валютой платежа (напр., «мягкие» займы, предоставл. в валюте кредитора, погашаются валютой страны заемщика). Сумма (лимит) фирменного кредита фиксируется в коммерч. контракте, а сумма банковского кредита (см. Кредитная линия) определяется кредитным соглашением или путем обмена телексами (при краткосрочном кредите). Кредит может предоставляться траншами (долями), различающимися по своим условиям. Для определения эффективности междунар. кредита исчисляется не только его полный (включает периоды использования, погашения и льготный период), но и средний (включает половину периода использования и погашения и полностью льготный период кредита) сроки. По условиям погашения различают кредиты с равномерным, неравномерным и единовременным погашением. Договорные элементы стоимости кредита, обусловл. соглашением, включают: проценты [см. Процентные ставки (международные)]; расходы по оформлению залога и гарантии; различные комиссии (см. Комиссионное вознаграждение). К скрытым элементам стоимости кредита относят дополнит. расходы, связ. с получением и использованием междунар. кредита и не упомянутые в соглашении. В их числе: завыш. цены товаров по фирменным кредитам; гарантийные депозиты; требование страхования кредита в определ. страховой компании; завышение банковских комиссий. Нек-рые элементы стоимости кредита не поддаются ден. оценке, хотя дорого обходятся заемщику. В целях обеспечения междунар. кредита применяют: финансово-товарное обеспечение; юридич. обеспечение; открытие целевых накопит. счетов; залог активов; переуступку прав по контрактам и др. Для сопоставления условий кредита используется показатель грант-элемент (льготный элемент). При определении условий кредита кредитор исходит из кредитоспособности, т.е. способности заемщика получить кредит, и платежеспособности - его способности своевременно и полностью оплатить свои обязательства по ссуде. Для защиты от кредитных, валютных, страховых и др. рисков разработаны разл. методы (см. Страхование экспортных кредитов, Защитные оговорки, Риски в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях)

ВАЛЮТНЫЕ БЛОКИ

ВАЛЮТНЫЕ БЛОКИ (англ. currency blocs) - валютные группировки стран, зависимых в экономическом, валютном и финансовом отношении от возглавляющего этот блок государства, которое диктует им единую экономическую и валютную политику и использует их как привилегированный рынок сбыта, источник дешевого сырья и сферу выгодного приложения капиталов. Для В.б. характерны след. осн. черты: прикрепление курса зависимых валют к валюте страны-лидера; осуществление международных расчетов в этой валюте; хранение офиц. валютных резервов участниками В.б. в стране, возглавляющей его; обеспечение зависимых валют казначейскими векселями и облигациями гос. займов страныгегемона. В.б. возникли в период мирового экономич. кризиса 1929-33 в связи с отменой золотого стандарта. Наиболее крупные В.б.: стерлинговый (1931) во главе с Великобританией в составе ее колоний и зависимых стран (кроме Канады и Ньюфаундленда - доминион с 1917, по результатам референдума с 1948 соединен с Канадой); долларовый (1933) во главе с США в составе Канады и ряда стран Латинской Америки; возглавляемый Францией золотой блок (1933-36) в составе Бельгии, Нидерландов, Швейцарии, Италии, Чехословакии, Польши, к-рые тщетно стремились сохранить золотой стандарт. Во время и после 2-й мировой войны на базе В.б. созданы валютные зоны

ВАЛЮТНЫЕ ЗОНЫ

ВАЛЮТНЫЕ ЗОНЫ (англ. currency areas) - валютные группировки стран, проводящих единую валютно-экономическую политику. В.з. созданы во время и после 2-й мировой войны: стерлинговая и долларовая зоны на базе соотв. довоенных валютных блоков; зона французского франка, португальского эскудо, испанской песеты, голландского гульдена и др. Офиц. цель В.з. - проведение согласов. валютно-экономич. политики под руководством страны, к-рая ее возглавляет. Сохраняя осн. черты валютных блоков, В.з. отличаются усилением межгос. регулирования валютно-финанс. и торг. отношений между странами-участницами. Страны-участницы В.з. связаны с возглавляющей зону страной единым валютно-финанс. режимом, централиз. фондом золотовалютных резервов, льготным режимом валютных расчетов, одинаковой системой валютного контроля (см. Контроль валютный) и т.д. Усиление центробежных тенденций внутри В.з. привело к распаду стерлинговой, долларовой и др. зон. Сохранилась лишь зона французского франка, но в модифицир. виде. Она претерпела существ. изменения по линии демократизации отношений стран-членов с Францией с учетом их взаимных интересов

ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ

ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ (англ. currency transactions) - сделки по купле-продаже валюты. Наиболее распространены наличные сделки (спот) с немедл. поставкой валюты (обычно на 2-й рабочий день) по курсу дня заключения сделки. При этом считаются рабочие дни по каждой из валют с учетом нац. особенностей. Использование электронных средств связи и межбанковских переводов позволяет ускорить эти операции. Банки дают поручение о переводе прод. валюты и использовании купл. валюты, не дожидаясь письм. подтверждения от контрагента. Для страхования риска неперевода валюты банки устанавливают лимиты незаверш. сделок для банковконтрагентов. Разновидностью сделки спот являются кассовые В.о. по купле-продаже наличных валют, к-рые выполняются в обм. пунктах банков (на Западе на них приходится 1% В.о., в России - значительно больше). Наличные В.о. обслуживают экспорт и импорт товаров и услуг, туризм, получение доходов от размещения однодневных депозитов в зарубежных банках. С помощью В.о. спот банки регулируют свою валютную позицию, осуществляют арбитражные и спекулятивные сделки (см. Спекуляция валютная). К осн. В.о. относятся: валютный арбитраж; срочные В.о. Валютный арбитраж - операция, сочетающая покупку (продажу) валюты с послед. контрсделкой (обратной сделкой) в целях получения прибыли за счет разницы в курсах валют на разных валютных рынках или за счет курсовых колебаний разл. кредитных средств платежа в течение определ. периода. Срочные В.о. (форвардные, фьючерсные) - сделки, исполнение к-рых осуществляется более чем через 2 рабочих дня (>T 2) после заключения сделки по курсу, установл. при заключении соглашения. Срок поставки валюты определяется как конец периода сделки (1-2 недели, 1, 2, 3, 6, 12 мес. и до 5 лет). Курсовая разница между курсами продавца и покупателя по срочным сделкам больше, чем по наличным операциям (см. Котировка валют). Срочные В.о. используются для конверсии валют в коммерч. целях, для страхования валютного риска (см. Риски валютные) и получения спекулятивной прибыли. Многие В.о. основаны на сочетании наличных и срочных сделок. В их числе валютный своп - купля (продажа) валюты на условиях спот с одноврем. заключением обратной срочной сделки. Сочетание валютного и процентного свопа увеличивает доходность В.о. С 70-х гг. получили распространение валютные фьючерсы - торговля на бирже стандартными срочными контрактами в определ. валюте (напр., 25 тыс. ф.ст., 100 тыс. долл., 120 тыс. марок, 12,5 млн иен). При этой В.о. от участников требуется внесение гарантийного депозита в клиринговую палату (см. Фьючерсы валютные). Разновидность срочных В.о. - валютные опционы. Они предусматривают право выбора - купить (опцион колл) или продать (опцион пут) определ. валюту в течение оговор. срока по курсу, зафиксир. в день заключения сделки. За это право выбора одна из сторон выплачивает премию, к-рую теряет при отказе от сделки. Валютный опцион выгоден при рыночных курсовых колебаниях, превышающих по размеру премию. В.о. обеспечивают конвертируемость валют, своевременность международных расчетов, движение капиталов между странами, в т.ч. «горячих» денег, страхование валютных рисков (см. Хеджирование). В.о. - объект гос. и банковского регулирования и контроля (см. Валютный рынок, Контроль валютный). Необходимость этого обусловлена финанс. затруднениями и банкротством банков, периодически возникающими из-за их потерь на В.о. Общей тенденцией регулирования В.о. стала увязка валютных рисков с размером собств. средств банков

ВАЛЮТНЫЕ СТАБИЛИЗАЦИОННЫЕ ФОНДЫ

ВАЛЮТНЫЕ СТАБИЛИЗАЦИОННЫЕ ФОНДЫ (англ. exchange stabilization funds) - государственные фонды в золоте и иностранных валютах, предназначенные для проведения валютной интервенции в целях регулирования валютного курса. В.с.ф. были созданы в период и после мирового экономич. кризиса (1929- 33) для стабилизации курса нац. валюты: в Великобритании - в июне 1932; в США - в янв. 1934; в Бельгии - в марте 1935; в Канаде - в июне 1935; в Нидерландах - в сент. 1936; в Швейцарии и Франции - в окт. 1936. В тот период В.с.ф. использовались для ведения валютной войны (особенно США и Великобританией) и проведения валютного демпинга путем снижения курса нац. валюты в целях стимулирования нац. экспорта товаров (см. Девальвация, Демпинг). В соврем. условиях назначение и роль В.с.ф. различны в отд. странах. Во Франции - это целевой фонд, выдел. из офиц. золотовалютных резервов. Банк Франции не публикует данные о его размере, чтобы не раскрывать свои операции по валютной интервенции. В США объем В.с.ф. неизменен (2 млрд долл.) с момента создания (в наст. время он утратил первонач. назначение, т.к. валютная интервенция осуществляется в осн. за счет взаимных краткосрочных кредитов по соглашениям своп между центр. банками). В Великобритании В.с.ф. также не используется для проведения валютной интервенции и лишь объединяет офиц. золотовалютные резервы страны

ВАЛЮТНЫЕ СЧЕТА

ВАЛЮТНЫЕ СЧЕТА (англ. currency accounts) - банковские счета в иностранной валюте; отражаются на балансовых и забалансовых счетах банка. В мировой практике различают В.с.: свободно конвертируемые; внутренние (с использованием в пределах страны); внешние (с особым режимом использования валютных средств для нерезидентов вплоть до отрицат. процентных ставок); межправительственные (по двустороннему соглашению); клиринговые (см. Валютный клиринг); корреспондентские (см. Лоро счета, Ностро счета); блокированные, использование к-рых запрещено или ограничено гос-вом, они применяются в качестве санкции к др. стране (см. Валютная блокада), для сдерживания «бегства» капиталов из страны, а также по судебному иску к владельцу В.с.; переводы [напр., Великобритания после 2-й мировой войны (1939-45) заключила соглашение с др. странами о переводе фунтов стерлингов на эти счета, что позволило ввести частичную конвертируемость англ. валюты для иностр. гос-в]; счета «эскроу» (англ. escrow) для зачисления валютной выручки клиента с согласованием режима использования В.с. и мониторингом со стороны гаранта (контроль за движением средств по В.с., периодич. анализ и оценка их состояния). В.с. в России открываются на активных и пассивных балансовых счетах в кредитных учр-ниях, получивших лицензию на ведение операций в иностр. валюте (в уполномоч. банках). Для учета движения средств в иностр. валюте открывают счета: корреспондентские счета банков (Ностро, Лоро) в зависимости от конверсии; физич. и юридич. лицам, резидентам и нерезидентам (текущие и ссудные счета в иностр. валюте); просроченной задолженности по ссудам и начисленным процентам; для расчетов с использованием пластиковых платежных карт; по учету дебиторской и кредиторской задолженностей в иностр. валюте; депозитные и вкладные; для учета ценных бумаг в иностр. валюте; доходов и расходов банка. Аналитич. учет по валютным счетам ведется по каждому виду иностр. валюты и в рублевом покрытии. Синтетич. учет ведется только в рублевом покрытии путем пересчета В.с. по курсу Банка России на текущий день. На внебалансовых счетах осуществляется учет движения в банке документов и ценностей в иностр. валюте