Приглашаем посетить сайт

Финансово-кредитный энциклопедический словарь
Статьи на букву "К" (часть 5, "КРЕ"-"КЭШ")

Статьи на букву "К" (часть 5, "КРЕ"-"КЭШ")

КРЕДИТНАЯ ЛИНИЯ

КРЕДИТНАЯ ЛИНИЯ (англ. credit line, bank line) - оформленное обязательство, в соответствии с которым банк в течение оговоренного в договоре срока выделяет заемщику кредит в пределах согласованного лимита на условиях, по экономич. содержанию отличающихся от условий договора на разовое (единовременное) предоставление денежных средств. К.л. связана с кредитной картой и представляет собой лимит кредитования (т.н. рекомендованная линия - advised line или подтвержденная линия - confirmed line). В период действия К.л. заемщик может получать дополнит. кредиты в пределах лимита и возвращать часть кредита. В договоре на открытие и поддержание К.л. оговаривают: порядок оформления выдачи новых сумм; изменение процентных ставок; степень безусловности поддержания К.л. или причины, по к-рым она может быть закрыта; порядок пересмотра установл. лимита и т.д. Использование К. л. наиболее целесообразно в случае, когда заемщик не может заранее точно определить поступление средств на свой счет и потребность в кредите. Предоставление клиентам К. л. связано для банка с появлением дополнит. риска - заемщик может потребовать выдачи средств в пределах лимита в любое время. Банк взимает дополнит. плату за пользование К.л. либо предоставляет ее в качестве дополнит. услуги наиболее ценным клиентам. Различают возобновляемую и не возобновляемую К.л. Возобновляемая К.л. дает заемщику право при погашении ранее получ. ден. средств в течение установл. срока получить новую сумму кредита. Кредитующий банк устанавливает предельную сумму кредита - лимит задолженности и срок возврата кредита (См. также Револьверный кредит, Ролловерный кредит). Не возобновляемая К.л. предоставляет заемщику право получить и пользоваться в течение оговоренного срока определ. суммой кредита. При этом устанавливается предельный срок погашения получ. ссуды. При таком кредитовании банк устанавливает заемщику лимит выдач. Открытые банком К. л. учитывают на внебалансовых счетах и при расчете норматива достаточности капитала включают в сумму активов, взвешенных по степени риска

КРЕДИТНАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ

КРЕДИТНАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ - термин, используемый российским законодательством для обозначения кредитного учреждения, обладающего особым юридическим статусом. Под К.о. подразумеваются прежде всего банк, а также небанковская кредитная организация как элемент кредитной системы. В экономич. смысле термин К.о. точнее других выражает сущность банка, поскольку кредитная операция, выполняемая им, является основной, характерной именно для банка как денежно-кредитного ин-та. В правовом отношении различают К.о. как: 1) юридич. лицо, зарегистрир. Центральным банком РФ и имеющее право на осуществление банковских операций; 2) юридич. лицо, зарегистрир. Центральным банком РФ, имевшее, но утратившее право на осуществление банковских операций; 3) юридич. лицо, зарегистрированное др. органами [до вступления в силу Федер. закона «О банках и банковской деятельности» (1996)] и получившее лицензию ЦБ РФ на осуществление банковских операций

КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА

КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА (англ. credit policy) - совокупность мероприятий по управлению объемами кредитов и уровнем процентных ставок, регулированию рынка ссудного капитала. К.п. - составная часть экономич. политики гос-ва, направленной на регулирование экономич. роста страны, сдерживание инфляции, обеспечение занятости населения и выравнивание платежного баланса. К.п. на макроуровне направлена либо на стимулирование кредита (см. Кредитная экспансия), либо на его сдерживание (см. Кредитная рестрикция). Проводником К.п. от имени гос-ва, как правило, является центральный (национальный) банк, к-рый в условиях спада производства стремится оживить конъюнктуру путем расширения кредита и снижения ставки процента, а в условиях бума, «перегрева экономики» сжимает кредит, повышая ставку процента. Инструмент К.п. - изменение ставки учетного процента (ее повышение ограничивает возможности коммерч. банков в получении кредита в центральном банке и расширении банковских операций); операции центрального банка на открытом рынке по покупке и продаже ценных бумаг (дающие возможность влиять на объем свободных ресурсов банков). К.п. на микроуровне - составная часть политики коммерч. банка или др. кредитной орг-ции по обеспечению деятельности. Осн. ее направления формирует Совет директоров, исходя из общих целей и задач банка. Для персонала банка разрабатывается спец. документ, содержащий установочные положения, в соответствии с к-рыми должны предоставляться кредиты, а также фиксироваться процедуры их предоставления (см. Кредитная документация). К.п. банка или др. финансовой орг-ции должна содержать общие цели и задачи банка, степень концентрации всех видов рисков, способы контроля и наблюдения за финанс. положением клиента и условия пересмотра этих принципов с учетом изменений на рынке и в экономике в целом

КРЕДИТНАЯ РЕСТРИКЦИЯ

КРЕДИТНАЯ РЕСТРИКЦИЯ (англ. credit restriction) - политика центрального банка по ограничению объема рефинансирования кредитных организаций с целью предотвращения утечки золотых запасов за границу, избежания краха банков и инфляционных процессов. Довольно часто результатом проведения рестрикционной политики являются сокращение объема капитальных вложений, снижение уровня деловой активности, уменьшение банковских резервов и, соответственно, объемов кредитов, предоставляемых клиентам финансового учреждения. К.р., как правило, влечет за собой уменьшение кредитного мультипликатора, что ограничивает возможности кредитных орг-ций в создании безналичной ден. массы, а следовательно, сокращает процесс неконтролируемого центральными банками прироста денежной массы. (См. также Кредитный сквиз.)

КРЕДИТНАЯ РЕФОРМА

КРЕДИТНАЯ РЕФОРМА (англ. credit reform) - преобразование в кредитной сфере страны, предусматривающее существенные изменения в системе кредитования, в организации ее деятельности и в управлении ею. К.р. проводились в СССР в 1930-32 и в РФ - в 1988. Характерная особенность реформы 1930-32 - переход к использованию исключительно банковской формы кредита. Операции по эксплуатационной деятельности предприятий и по капиталовложениям были строго разграничены и выполнялись раздельно в учреждениях госбанка и в спец. отраслевых банках долгосрочных вложений. Периферийные учр-ния кредитной системы находились в подчинении у своих центральных органов, к-рые определяли возможности и условия выполнения ими разл. банковских операций. Жесткая централизация управления деятельностью кредитных учр-ний, строгая регламентация условий выполнения ими кредитных и др. операций, запрет на коммерч. кредит практически лишали предприятия возможности оперативного маневрирования средствами. Реформа, проведенная в РФ в 1988, характеризовалась переходом от централиз. управления к рыночным механизмам. Юридич. лица получили широкие права по осуществлению своей деятельности, включая заключение договоров на получение кредитов, приобретение материалов, реализацию продукции и др. Была создана двухуровневая банковская система, в к-рой первый уровень представлен Банком России, а второй - самостоят. коммерч. банками. Вместо жесткого адм. управления кредитными учр-ниями Банк России стал осуществлять экономич. регулирование и надзор за их деятельностью. Стал применяться коммерч. кредит, включая участие банковского кредита в операциях коммерч. кредитования (учет векселей и др.). Было аннулировано введенное К.р. 1930-32 разделение денежных средств на цели текущей эксплуатац. деятельности предприятий и для капиталовложений

КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА

Статья большая, находится на отдельной странице.

КРЕДИТНАЯ ЭКСПАНСИЯ

КРЕДИТНАЯ ЭКСПАНСИЯ (англ. credit expansion) - распространение, интенсивное расширение кредитных сделок и операций банков с целью извлечения прибыли. Основная цель К.э. - борьба за наиболее выгодные рынки, источники сырья, сферы приложения капитала. Внешняя К.э. осуществляется при помощи инвестиций гос. и частного капитала за рубежом; финансовой помощи развивающимся странам; предоставления экспортных кредитов, вывозных премий; товарного или валютного демпинга, а также страхования экспортных операций частных институциональных единиц от странового, валютного, процентного, кредитного и портфельного рисков. Внутренняя К.э. направлена на регулирование экономики, ускорение темпов экономич. роста. Включает снижение офиц. ставок центрального банка и расширение лимитов по его учетным и ломбардным операциям, изменение норм обязат. резервов кредитных учрний или их отмену, покупку ценных бумаг на открытом рынке, расширение покупок у коммерч. банков иностр. валюты в рамках операций своп и снижение процентной ставки по ним, отмену количеств. ограничений на кредиты для стимулирования экономич. активности. К.э. - политика «дешевых денег» (easy money) - не всегда приводит к желаемым результатам: при неблагоприятной экономич. конъюнктуре коммерч. банки часто не увеличивают предложение кредитов, а используют дополнит. свободные резервы для приобретения финансовых активов, напр., гос. ценных бумаг

КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА

Статья большая, находится на отдельной странице.

КРЕДИТНОЕ БЮРО

КРЕДИТНОЕ БЮРО (англ. credit bureau, agency) - специализированное финансовое учреждение, аккумулирующее информацию о кредитной истории физических и/или юридических лиц, их кредитоспособности в целях предоставления ее за комиссию кредитным учреждениям. Совокупность находящихся на хранении данных о предоставленных кредитах (кредитных историй) составляет базу данных (БД), т.н. архивный фонд. К.б. используют разл. стратегии: создание БД только по негативной информации о потенциальных заемщиках; формирование «клубов пользователей», объединяющих группы кредитных орг-ций с целью обмена позитивной информацией о клиентах; накапливание полной информации о всей кредитной истории заемщиков. К.б. получают информацию от организацийкредиторов (компаний, эмитирующих платежные карты, торговых фирм и пр.). Разновидность К.б. - кредитно-сыскные бюро. Они собирают информацию о конкретном потенциальном или реальном заемщике в более широком объеме только по заказу, анализируя не только финансовое состояние заемщика, но и сведения о личностных характеристиках заемщика (физического лица или руководства юридического лица). Осн. заказчики - работодатели и страховщики, а также компании, действующие на рынке потребительского кредита. Деятельность этих информац. агентств позволяет существенно снизить издержки кредитных орг-ций по оценке уровня финансовых, коммерческих, кредитных и портфельных рисков. К.б. также формируют дополнит. БД из отдельных фрагментов разл. информации, доступной отд. финансово-кредитным субъектам, предоставляя ее за определенную плату как потенциальным кредиторам, так и др. рыночным субъектам. В США функционирует 500 К.б., работающих через информац. системы: Equifax, Trans Union, TRW. Согласно Закону о точной отчетности по кредитам (Fair Credit Reporting Act) клиент может получить копию своего кредитного досье и оспорить любой его пункт. При предоставлении кредитов заемщикам, не имеющим кредитной истории, применяют факторинг. Разработан проект федерального закона о Федеральном государственном архиве кредитных историй, как специализированном учреждении Банка России, в задачи к-рого будет входить комплектование, хранение и использование архивного фонда кредитных историй. Пользователями архивного фонда могут быть физические или юридические лица, а также их уполномоченные представители, получающие в соответствии с законом доступ к информации, содержащейся в определ. кредитной истории

КРЕДИТНОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

КРЕДИТНОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ (англ. credit planning) - планирование работы банка на рынке кредитных услуг. Обязательный этап всех видов банковского планирования: стратегического, бизнес-планирования, текущего (тактического) планирования. Стратегическое К.п. направлено на разработку концептуальной основы поведения банка на рынке кредитных услуг исходя из основных целей и принципов кредитной политики и рассчитано на долгосрочную перспективу. Основные этапы стратегического К.п. - ситуационный анализ, определение целей работы банка на рынке кредитных услуг, разработка стратегии маркетинга на отдельных сегментах кредитного рынка, стратегии управления кредитными и позиционными рисками банка, стратегии управления персоналом, осуществляющим кредитные операции. В рамках построения бизнес-плана банка происходит конкретизация разработанной кредитной стратегии, ее увязка с объемами и характеристиками прочих операций банка. Бизнес-планирование основывается на ситуационном анализе исполнения предыдущего плана для уточнения целей и задач кредитной политики. В финансовом плане определяют точные количественные параметры для различных видов кредитных операций, их доходность, структуру ресурсной базы банка и стоимость кредитных ресурсов, а также размеры процентных доходов от ссудных операций и затрат на их осуществление, планируют смету накладных расходов, связанных с деятельностью кредитного подразделения, оценивают объемы и сроки окупаемости инвестиций, направленных на разработку и внедрение новых кредитных услуг. Текущее К.п. ориентировано на организацию выполнения стратегических задач К.п. и количественных характеристик ссудных операций, определенных бизнес-планом. Процесс текущего К.п. включает: разработку текущей процентной политики в области ссудных операций; мониторинг текущего состояния кредитного портфеля (структурные показатели, показатели доходности, показатели рисков) и сопоставление его с плановыми показателями; координацию текущих планов кредитного подразделения и плана по привлечению ресурсов; определение требований к вновь выданным кредитам, к-рые способствуют оптимизации структуры кредитного портфеля и ее приближению к плановым требованиям; определение конкретных мероприятий по работе с выданными кредитами, по профилактике и ранней диагностике кредитных рисков. Текущие планы обсуждаются и утверждаются на заседаниях кредитного комитета банка. Все виды К.п. разрабатываются не только банком, но и отдельными его подразделениями, обслуживающими клиентов на рынке кредитных услуг, в частности филиалами, имеющими полномочия на осуществление кредитных операций

КРЕДИТНЫЕ АССОЦИАЦИИ

КРЕДИТНЫЕ АССОЦИАЦИИ (англ. credit associations) - ассоциации и союзы кредитных организаций, создаваемые для представления и защиты интересов своих членов. К.а. предоставляют кредиты своим членам, осуществляют координацию их деятельности на межрегиональном и международном уровнях; удовлетворяют их научные, информац. и профессион. интересы, предоставляют рекомендации по осуществлению банковской и финансовой деятельности и решению иных совместных задач. К.а. не имеют целью получение прибыли. В России активно функционирует ряд К.а. (напр., Ассоциация российских банков, Ассоциация региональных банков «Россия»)

КРЕДИТНЫЕ АУКЦИОНЫ

Статья большая, находится на отдельной странице.

КРЕДИТНЫЕ ДЕНЬГИ

КРЕДИТНЫЕ ДЕНЬГИ (англ. credit money) - форма денег, возникающая в условиях развития товарного производства, когда купля и продажа осуществляется с рассрочкой платежа (в кредит). Появление К.д. связано с функцией денег как средства платежа, они замещают золото и бумажные деньги и являются основой совр. платежно-расчетного механизма. На К.д. базируются внутреннее денежное обращение и междунар. денежный оборот. Осн. виды К.д.: вексель, банкнота, чек. Широкое распространение получили электронные деньги, кредитные карты, созд. на базе К.д. Ценность К.д. формируется как отражение ценности соотв. кол-ва товарной массы: наполнение ден. единицы прямо зависит от объема и структуры товарного мира, ценность к-рого выражают деньги. В каждой ден. единице, минуя золото, непосредственно выражается ценность товаров, представл. на рынке. Это означает, что покупательная способность денег формируется вне зависимости от золота. Характеры проявления покупательной силы К.д. и металлических денег существенно различаются, прежде всего по наполнению содержания. К.д. являются символическими деньгами и получают общественную гарантию. Они не могут, в отличие от металлич. денег, «покидать» сферу обращения путем превращения в товар как вещественный элемент богатства. Ценность К.д. имеет значение только как выражение ценности тех хоз. ресурсов, к-рые эти деньги представляют. Между тем соответствие ден. массы и ценности товарных ресурсов, к-рые она представляет, подвержено разл. нарушениям. Восстановление этого соответствия в эпоху К.д. происходит путем изменения ценности ден. единицы. Способность ден. единицы к обесценению позволяет К.д. так выполнять функцию меры ценности, что, не имея собственной ценности, они тем не менее могут адекватно выражать ценность товарных ресурсов, используемых в хоз. жизни. Это обесценение ден. единицы представляет собой форму приспособления К.д. к росту цен. Когда К.д. расходуются на приобретение финанс. активов, они передают финансовым деньгам функцию накопления, действуя сами при этом как покупательная сила. После завершения сделки купли-продажи К.д. высвобождаются для оборота - они могут быть потрачены на потребительские или инвестиционные товары. Включение ценности бизнеса в ценность К.д. делает деньги более содержательными, но одновременно усиливает зависимость ценности денег от общих условий хозяйствования в стране. Т.о. наполнение денег, их собственная ценность зависят от уровня развития данной страны и состояния ее хоз. жизни. К.д. обладают еще одной важной особенностью: они приспособлены к выполнению роли хоз. ресурса. К.д. условно могут быть разделены на два массива: один предназначен для расчетов и соответственно в меньшей степени или вовсе не выполняет функцию средства накопления; др. действует преимущественно как средство накопления и мало используется как средство расчетов. При этом с развитием фондовых инструментов и фондового рынка К.д. в значит. мере делегируют свою функцию средства накопления финансовым деньгам, выступающим в форме ценных бумаг

КРЕДИТНЫЕ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ КООПЕРАТИВЫ ГРАЖДАН

Статья большая, находится на отдельной странице.

КРЕДИТНЫЕ РЕСУРСЫ

КРЕДИТНЫЕ РЕСУРСЫ (англ. credit resources) - часть совокупных ресурсов, отражаемая в пассивной части баланса коммерческих банков и используемая ими в процессе кредитования. Коммерч. банк, размещая К. р., выступает в роли кредитора юридич. и физич. лиц. Условия размещения К.р. определяются порядком кредитования и формой выдаваемых кредитов. К. р. подразделяют на собственные, формируемые за счет собств. средств банка, и привлеченные и заемные. По срокам К.р. делят на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Цена К.р. с учетом банковской маржи отражается в процентной ставке выдаваемых банком кредитов

КРЕДИТНЫЕ СОЮЗЫ

Статья большая, находится на отдельной странице.

КРЕДИТНЫЕ ТОВАРИЩЕСТВА

Статья большая, находится на отдельной странице.

КРЕДИТНЫЙ ДОГОВОР

Статья большая, находится на отдельной странице.

КРЕДИТНЫЙ КОМИТЕТ

КРЕДИТНЫЙ КОМИТЕТ (англ. credit committee) - неструктурное функциональное подразделение кредитной организации, в задачи которой входит разработка и реализация ее кредитной политики. Назначается, как правило, ее Советом директоров, состоит из руководителей структурных подразделений, связ. с практич. реализацией кредитной политики. На основании заключений этих подразделений о целесообразности подписания и изменения соотв. кредитных договоров определяет их основные параметры. Инициирует проведение мониторинга кредитного, по его результатам корректирует текущую и определяют будущую кредитную политику

КРЕДИТНЫЙ МЕХАНИЗМ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ

КРЕДИТНЫЙ МЕХАНИЗМ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ (англ. credit mechanism of money circulation) - образование платежных средств безналичного оборота и их движение, выдача наличных денег из касс банков и их возврат в эти кассы при проведении кредитных операций. При предоставлении ссуд и зачислении соотв. сумм на расчетные счета клиентов банков происходит образование депозитов, в к-рых хранятся платежные средства безналичного оборота. Перечисления средств по счетам разл. клиентов представляют собой кредитные операции, в результате к-рых уменьшается задолженность банка плательщику и увеличивается задолженность получателю. При выдаче наличных денег клиенту из кассы банка задолженность банка клиенту уменьшается. Поступление выручки в банк сопровождается либо увеличением задолженности банка, если произошло зачисление средств на расчетный счет, либо уменьшением задолженности при зачислении на ссудный счет. Переход денег из сферы безналичного оборота в сферу наличноденежного обращения и обратно упрощается в связи с применением в этих сферах единой ден. единицы. Часть наличных денег может быть использована населением для помещения во вклад в банке с последующим его получением, что также рассматривается как кредитные отношения

КРЕДИТНЫЙ ПОРТФЕЛЬ

КРЕДИТНЫЙ ПОРТФЕЛЬ (англ. credit portfolio) - совокупность кредитов, выданных банком. Рассматривается банком как единый объект управления со своей структурой (направления вложений и виды кредита, типы заемщиков, условия кредитования и др.), доходностью, совокупным риском. Осн. характеристики К.п.: сумма выданных кредитов; средневзвеш. процентная ставка; средневзвеш. срок кредитования; рискованность (доля просроченных ссуд и обеспеченность резервами); концентрация (доля крупных кредитов); диверсифицированность (доля преобладающей по к.-л. признаку группы кредитов). Оценка К. п. основана на анализе его качества. В отечеств. практике нормативными актами Банка России установлены 4 группы для оценки качества кредитов: 1-я - стандартные ссуды (практически безрисковые); 2-я - нестандартные ссуды (умеренный уровень риска невозврата); 3-я - сомнительные ссуды (высокий уровень риска невозврата); 4-я - безнадежные ссуды (вероятность возврата практически нулевая, ссуда представляет собой фактич. потери банка). В системах оценки, используемых в междунар. практике, имеются незначит. отличия в кол-ве групп и их характеристике

КРЕДИТНЫЙ ПОТОЛОК

КРЕДИТНЫЙ ПОТОЛОК (англ. credit ceiling) - максимальная величина выдаваемого/получаемого кредита. Зависит от необходимости в нем и возможностей как заемщика, так и кредитора. Осн. этапы установления К.п.: констатация факта необходимости введения ограничений со стороны финанс. учр-ний - кредиторов; разработка и введение нормативных, корректирующих мер и/или технич. мер, устанавливающих лимиты на объемы, сроки и условия выдаваемого кредита. К.п. может быть: общим (определяться официально представителем денежных властей, чаще всего центральным банком, и утверждаться нормативным документом); специальным; дополнительным; индивидуальным

КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

КРЕДИТНЫЙ РЫНОК (англ. credit market) - сфера рыночных отношений, в которой происходит аккумулирование, распределение и перераспределение кредитных ресурсов, необходимых для обеспечения непрерывности и эффективности общественного воспроизводства. Движение ден. потоков на К.р. осуществляется через банки, специализир. финансово-кредитные институты, фондовые биржи. Традиционно разграничивают рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средних и долгосрочных капиталов (рынок капиталов), в т.ч. и финансовый рынок (см. Рынок ссудных капиталов)

КРЕДИТНЫЙ СВОП

КРЕДИТНЫЙ СВОП (англ. credit swap) - дериватив, или производный финансовый инструмент, чья стоимость основывается на стоимости лежащего в его основе базисного актива. В отличие от процентного и валютного свопов, ориентированных на рыночные изменения цен, цель К.с. - минимизировать кредитные риски (см. Риски кредитования). Впервые кредитные деривативы стали использоваться в 1991. На первой стадии развития К.с. финансовые агенты применяли инициированный ими инструмент в единичных сделках с целью управления возросшим портфелем неликвидных кредитов. Как правило, это были крупные дилеры, к-рые для хеджирования своих открытых позиций использовали опционы пут на случай неплатежа. Затем этим инструментом стали пользоваться инвесторы, проводящие операции на развивающихся рынках (англ. emerging market) бывших соц. стран, в частности, с обращающимися на них гос. долговыми обязательствами, корпоративными ценными бумагами и синдицир. банковскими кредитами. На этой стадии участники рынков продолжали придерживаться тактики «хватай-беги». Дилеры же перешли к учету базисного актива (чаще финансового инструмента или же традиц. производного инструмента) на своих балансах, а свои риски в коммерч. форме передавали (продавали) инвесторам либо через свопы общей суммы доходов, либо через структурированные векселя. Рынок кредитных деривативов начал активно развиваться. Дилеры «складируют» трейдинговые операции и осуществляют с их помощью кросс-хеджирование, управляя портфельными рисками так же, как они управляют рисками через процентные деривативы. Ряд крупных компаний на рынке кредитных деривативов уже приобрел статус маркет-мейкеров и в игру вступили брокеры. При заключении соглашения о К. с. стороны договариваются об осуществлении регулярных платежей премии в обмен на возможную выплату в будущем оговоренной суммы. Выплата должна произойти при наступлении обусловленных в договоре событий (задержка платежа, неплатеж, понижение кредитного рейтинга, изменение кредитного спрэда на базисный актив сверх соглас. величины и др.), связ. с резким изменением рыночной цены базисного актива в результате потери кредитоспособности и/или платежеспособности эмитента базисного актива по данному кредитному соглашению (др. словами, при наступлении события, к-рое резко подрывает доверие к финанс. положению эмитента). В сделке оговаривают суммы премий и платежа, к-рые определяются исходя из рыночной цены базисного актива, лежащего в основе достигнутого кредитного соглашения. Различают свопы неплатежа и свопы кредитных событий (напр., таких как резкое снижение рейтинга компании в связи с ее поглощением). К. с. применяются при активной торговле недоброкач. гос. обязательствами, а также при хеджировании банками рисков невозврата выданных клиентам кредитов в связи с негативным изменением их финанс. положения. International Swaps and Derivatives Association, ISDA (Международная ассоциация по свопам и деривативам - ранее Международная ассоциация дилеров по свопам) разрабатывает документы по стандартизации кредитных деривативов и операций с ними

КРЕДИТНЫЙ СКВИЗ

КРЕДИТНЫЙ СКВИЗ (англ. credit squeeze - от squeeze сжатие, сдавливание) - ситуация на финансовом рынке, возникающая в результате принятия центральным банком решения о сокращении доступа клиентов к кредитным ресурсам банковской системы путем установления высоких процентных ставок для снижения экономич. активности и сдерживания роста инфляции. Это делает кредиты дорогостоящими и уменьшает денежную массу в обращении. Др. названия - кредитный кризис, «сжатие кредита» (credit crunch), политика «жестких денег» (tight money). (См. также Кредитная рестрикция)

КРЕДИТНЫЙ СПРЭД

КРЕДИТНЫЙ СПРЭД (англ. credit spread) - разница в цене двух опционов в том случае, если цена проданного опциона выше цены купленного. Противоположное понятие - дебетовый спрэд

КРЕДИТНЫЙ ТРИГГЕР

КРЕДИТНЫЙ ТРИГГЕР (англ. credit trigger, от trigger - спусковое устройство) - условие кредитного договора, невыполнение которого автоматически влечет определенные действия со стороны кредиторов (в т.ч. требование досрочного погашения кредитов)

КРЕДИТОВАНИЕ

КРЕДИТОВАНИЕ (англ. crediting activities) - предоставление активов (денежных средств, товаров, ценных бумаг, доверия и т.д.) на условиях возврата на определенный срок и под определенный процент (т.н. принципы срочности, возвратности, платности К.)

КРЕДИТОВАНИЕ ПО ОБОРОТУ

КРЕДИТОВАНИЕ ПО ОБОРОТУ - метод краткосрочного банковского кредитования, применявшийся Госбанком СССР. При К. по о. движение кредита определялось поступлением и расходованием материальных ценностей, осуществлением и возмещением затрат, текущими платежами и поступлениями, т.е. непосредственно процессом производства или обращения

КРЕДИТОВАНИЕ ПО ОСТАТКУ

КРЕДИТОВАНИЕ ПО ОСТАТКУ - метод краткосрочного банковского кредитования, применявшийся Госбанком СССР. При К. по о. выдача и погашение кредита связаны с изменениями остатка кредитуемых ценностей или затрат, т.е. с результатами процессов производства или обращения. Применялся при кредитовании сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, затрат производства, товаров отгруженных, временного недостатка собств. оборотных средств и др

КРЕДИТОВАНИЕ ПО ЧАСТНОМУ НОРМАТИВУ

КРЕДИТОВАНИЕ ПО ЧАСТНОМУ НОРМАТИВУ - применявшееся Госбанком СССР кредитование определенных видов материальных ценностей, учитываемых на одной балансовой бухгалтерской статье с некредитуемыми товарами и материальными ценностями. В этих целях из общей суммы собств. оборотных средств по балансовой статье в целом выделялся норматив, относящийся к кредитуемым ценностям (частный норматив). Широко применялось после кредитной реформы в СССР 1930-32. Предполагалось, что по мере внедрения этого метода кредитования будет усиливаться контроль Госбанка СССР за целевым использованием кредита. Поскольку в процессе перехода к рыночной экономике в балансах предприятий перестали указываться нормативы собств. оборотных средств по соотв. балансовым статьям, кредитование по этому методу фактически прекратилось

КРЕДИТОР

КРЕДИТОР (англ. creditor) - субъект кредитных отношений, предоставляющий денежные средства, имущество во временное пользование. К. могут быть государство, банки, коммерч. фирмы и организации, страховые и инвестиционные компании, фонды, физич. лица. Кредитные отношения между К. и заемщиком устанавливаются при условии совпадения их интересов, хозяйственной самостоятельности и материальных гарантий выполнения обязательств. В условиях рыночной экономики взаимоотношения К. и заемщика реализуются через кредитный рынок на основе формирования спроса и предложения кредитных ресурсов. Функционирование кредитного рынка обеспечивает аккумулирование и перераспределение заемных капиталов между разл. субъектами и сферами экономики. Правомочия К. определяются законодательством данной страны. К. и заемщик выступают как равноправные участники кредитной сделки, оформляемой кредитным договором, в к-ром предусматриваются права и обязанности обеих сторон. Источниками ссужаемых средств могут быть как собств. накопления К., так и ресурсы, позаимствованные им на возвратных началах у др. субъектов воспроизводственного процесса. Поскольку такие К., как банки, работают в основном на привлеченных ресурсах, они должны построить систему кредитования, обеспечивающую возврат размещенных ресурсов и передачу действит. собственникам по их требованию. В бух. учете термин «кредитор» обозначает юридич. или физич. лицо, перед к-рым дебитор имеет задолженность, отраженную в балансе. При получении товара счета К. записывают в книги предприятия в крйдит счета, а при производстве расчетов - в дйбет счета (часто в форме контокоррентного счета)

КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ

КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ (англ. creditability) - способность заемщика получить кредит, а также своевременно и полностью рассчитаться по долгам. В широкой банковской практике К. потенциального заемщика - главный критерий при определении целесообразности и формы кредитных отношений. К. определяется кредитной историей за емщика, т.е. данными, свидетельствующими о том, насколько аккуратно соблюдались им правила заимствования и исполнения обязательств, вытекающие из условий кредитных сделок по ранее полученным кредитам. Учитывается и текущее финанс. положение заемщика, прогноз по его изменению, а также способность мобилизовать при необходимости денежные средства из разл. источников. Для оценки К. проводят анализ платежеспособности, финанс. устойчивости, ликвидности активов пр-тия, орг-ции и ликвидности его баланса. Основная задача оценки К. - предупреждение потерь кредитных ресурсов из-за неэффективной работы потенциального заемщика. Платежеспособность пр-тия определяется с помощью коэффициентов абсолютной ликвидности, текущей ликвидности (покрытия). Общая платежеспособность заемщика определяется как способность покрыть все обязательства пр-тия (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами. Для определения прогноза изменения платежеспособности заемщика используют коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. При анализе К. изучают такие экономич. показатели, как уровень рентабельности, оборачиваемость оборотных средств, темпы роста реализации, отношение темпов роста объема продукции и темпов роста кредитов банка и др

КРИВЫЕ IS-LM

КРИВЫЕ IS-LM (англ. IS-LM diagram/curve) - графическое изображение макроэкономического равновесия на товарном и денежном рынках. Кривая IS отражает соотношение процентной ставки (r) и уровня валового нац. продукта (Y), при к-рых обеспечивается равновесие на товарном рынке. Вдоль этой кривой (в терминологии Дж. М. Кейнса) сумма «утечек» (withdrawals) - сбережений и налогов - равна сумме «впрыскиваний» (injections) - инвестиц. и гос. расходов. [Название IS связано с рассмотрением Хиксом только инвестиций (investment-I) и сбережений (savings - S).] Кривая LM отражает соотношение r и Y, при к-рых обеспечивается равновесие на ден. рынке. Вдоль этой кривой, согласно Хансену, спрос на деньги (liquidity preference - L) для товарных сделок и спекулятивных целей равен их предложению - экзогенно определенной ден. массе (money supply - M). Исходя из теории рыночного равновесия существуют значения r0 и Y0, при к-рых кривые IS и LM пересекаются (точка Е). Модель не учитывает главного фактора рыночной экономики - неопределенности.

КРОСС-КРЕДИТОВАНИЕ

КРОСС-КРЕДИТОВАНИЕ (англ. cross-crediting) - вид кредита, предоставляемый заемщику на дополнительных ограничивающих условиях. Таким условием может быть, напр., условие в кредитном соглашении, согласно к-рому невыполнение заемщиком обязательства по любому другому или конкретно оговоренному (определенному) кредитному соглашению будет рассматриваться как невыполнение обязательства по данному соглашению. Чаще всего используется при предоставлении связанных кредитов или целевых кредитов

КРОСС-КУРС

КРОСС-КУРС (англ. cross rate) - соотношение между двумя валютами, рассчитанное на основе курса каждой из них по отношению к третьей валюте. Пример определения К.-к.: При таком определении устанавливается средний курс между двумя валютами, к-рый затем используется для сделок с клиентурой с корректировкой на курсовую разницу (маржу) при определении курса продавца и курса покупателя. В большинстве стран (в т.ч. в России) за основу К.-к. берется курс доллара США.  КРУГООБОРОТ ОБОРОТНЫХСРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯобеспечение непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Это движение можно выразить формулой: На первой стадии (Д - Т) оборотный капитал переходит в форму производств. запасов. Ее завершением прерывается товарное обращение. Вторая стадия (Т - П - Т’) состоит в создании нового продукта посредством передачи в произ-во материальных ценностей и др. производств. запасов и в обеспечении соединения средств и предметов труда с рабочей силой. Третья стадия (Т’ - Д’) состоит в реализации продукции и получении выручки. При этом оборотный капитал вновь принимает форму ден. средств. Т.о., оборотные средства совершают непрерывный кругооборот. При правильной его организации ускоряется их оборачиваемость и повышается эффективность их использования в целом. Разница между Д’ и Д - это финансовый результат деятельности предприятия.

КУМУЛЯЦИЯ СТРАХОВЫХ РИСКОВ

КУМУЛЯЦИЯ СТРАХОВЫХ РИСКОВ - сосредоточение опасности одновременного наступления событий, влекущих крупные выплаты страхового возмещения (страхового обеспечения). К.с.р. имеет как объективные (неблагоприятная рисковая ситуация), так и субъективные (несбалансированный портфель страховой) причины. Характер проявления К.с.р. определяется сферой деятельности страховой компании. В прямом страховании К.с.р. может проявляться в двух формах. Во-первых, как возможное одноврем. наступление большого числа страховых случаев, что даже при незначит. убытках по каждому из них приводит к крупным выплатам. Избежать или смягчить последствия К.с.р. такого типа можно территор. раскладкой ущерба. Во-вторых, К.с.р. может происходить в случае объединения на огранич. площади материальных ценностей, совокупная страховая сумма к-рых достигает значит. размеров: перевозка дорогостоящих грузов на одном судне, накопление ценностей на складах, в супермаркетах, рост стоимости пром. объектов. В таких случаях необходимо разделение рисков, в т.ч. путем их перестрахования. В перестраховании К.с.р. связана с применением договоров, по к-рым перестраховываются не отд. риски, а сумма обязательств прямого страховщика, когда в ходе ретроцессии перестраховщик включает в портфель одни и те же крупные риски несколько раз. К.с.р. возникает также в связи с включением в страховой портфель т.н. зависимых рисков (рисков, на появление к-рых оказывают влияние другие риски). Устранение К.с.р. - одна из важнейших задач управления страховым риском. Особого внимания с позиций предупреждения К.с.р. требуют виды страхования, включающие ответственность по фундамент. рискам, в частн. стихийным бедствиям; рискам, характер к-рых изучен недостаточно хорошо, а страховые суммы велики (страхование космических рисков, экологических рисков); рискам финанс. характера (в т.ч. страхование риска неплатежа), к-рые могут кумулироваться в условиях кризисных явлений в экономике

КУПОН

КУПОН (англ. и фр. coupon - часть от фр. couper - резать, отрезать) - часть ценной бумаги (чаще облигации), которая отрезается от нее и дает ее владельцу право на получение установленного дохода за определенное время (купонный период). Первоначально купонные платежи как способ выплаты гарантированного дохода использовались для документарных ценных бумаг. В наст. время купонные платежи применяются при выпуске как документарных ценных бумаг без обязательного централизованного хранения (напр., в России ОГСЗ - облигации государственного сберегательного займа), так и документарных ценных бумаг с обязательным централизованным хранением (ОФЗ - облигации федерального займа). Для документарных ценных бумаг без обязат. централизованного хранения используются купонные листы, к-рые являются неотъемлемой частью ценной бумаги и содержат общее количество К., дающих право на доход. При платеже К. изымаются плательщиком, т.к. в России они не могут обращаться отдельно от ценной бумаги. Количество К. зависит от срока займа и частоты купонных выплат в течение года (продолжительности купонного периода). При годовом купонном периоде число К. равно сроку займа в годах; при квартальном - число К. будет в 4 раза больше. Доход по К. устанавливается в виде процентной ставки (процента к номинальной стоимости ценной бумаги), к-рая может быть постоянной (гарантированной или фиксированной) на все время займа или переменной (плавающей) для каждого купонного периода. Величина переменной купонной ставки (купон переменный) зависит от доходности др. ценных бумаг или альтернативных направлений вложения денежных средств. Купонная ставка объявляется эмитентом при выпуске. Если она переменная, то эмитент обязан при выпуске объявить ставку первого купонного периода, время объявления ставок последующих купонных периодов и методику их расчета. Накопленный купонный доход (НКД) рассчитывают по формуле:   Накопленный купонный доход объявляется при дополнит. размещении отд. выпусков, он учитывается при обращении купонных облигаций на вторичном рынке ценных бумаг.

КУПЮРНОЕ СТРОЕНИЕ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ

КУПЮРНОЕ СТРОЕНИЕ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ - соотношение суммы денежных знаков различного достоинства (купюр) в общем объеме наличных денег, находящихся в обращении. В обращении должно быть достаточное количество денежных знаков разл. достоинства и разменной монеты. Уд. вес банкнот и монет, находящихся в обращении, зависит: от уровня ден. доходов разных групп населения; розничных цен и тарифов на услуги; сложившейся традиции населения покупать за мелкие купюры продовольств. товары, за крупные - промышл.; соотношения продаж продовольств. и непродовольств. товаров и др. В России уд. вес монеты в общем объеме денежной массы невелик - менее 2%. Увеличение доли купюр более высокого достоинства в общем кол-ве денег, находящихся в обращении, свидетельствует, как правило, о наличии в экономике хронических инфляционных процессов и (или) неразвитости безналичных расчетов. Правильное регулирование покупюрного состава денежной массы, обеспечение платежного оборота ден. знаками разл. достоинства имеют важное значение для бесперебойного осуществления расчетов наличными деньгами в хозяйстве

КУРСОВАЯ РАЗНИЦА

КУРСОВАЯ РАЗНИЦА (англ. difference in rates) - разница между курсами валют в результате их изменения: в период между датами заключения и исполнения сделки; при закрытии валютной позиции; при переоценке валютных счетов. Различают положит. К.р. (курсовую прибыль - англ. exchange gain) при благоприятной динамике валютного курса и отрицат. К.р. (курсовую потерю - англ. exchange loss) при неблагоприятном изменении курсовых соотношений. С К.р. связано также понятие «курсовой перекос» - несоответствие офиц. и рыночного валютных курсов (особенно при режиме фиксир. валютных курсов), если рыночные факторы курсообразования сильнее гос. регулирования (см. Валютная политика, Валютная интервенция)

КЭШ-МЕНЕДЖМЕНТ

Статья большая, находится на отдельной странице.