Приглашаем посетить сайт

Финансово-кредитный энциклопедический словарь
Статьи на букву "Э" (часть 2, "ЭКС"-"ЭФФ")

Статьи на букву "Э" (часть 2, "ЭКС"-"ЭФФ")

ЭКСПОРТНО-ИМПОРТНЫЕ БАНКИ

ЭКСПОРТНО-ИМПОРТНЫЕ БАНКИ - специализированные кредитные институты, предназначенные для кредитования и страхования внешнеэкономических операций, гарантирования экспортных кредитов. Э.-и.б. - преим. государственные и полугосударственные. Цель их создания - обеспечить экспортерам доступ к экспортному кредиту, к-рый используется как важное средство конкуренции наряду с ценой, качеством и услугами, и тем самым стимулировать нац. экспортные возможности; дополнять и поощрять деятельность частного капитала, не конкурируя с ним. Напр., ЭИБ США (Export-Import Bank of the United States, сокр. Eximbank, создан в 1934, подвергался неоднократ. преобраз., совр. название получил в 1968), является гос. банком. Установлен лимит его акц. капитала (1 млрд долл.) и заимствований у Министерства финансов США под свои обязательства (не более 6 млрд долл. единовременно). В результате важных изменений, внесенных в 1987, ЭИБ США предлагает только одну программу предоставления кредитов (в осн. иностр. импортерам) и одну программу гарантий по средне- и долгосрочным экспортным сделкам. Обе программы обеспечивают 85% кредитования этих сделок. Кредиты предоставляются по миним. ставкам, допускаемым Организацией экономического сотрудничества и развития. Др. программы включают программу гарантий по ссудам для приобретения оборотного капитала, а также программу инжиниринга для финанс. поддержки проектов НИОКР и подготовки технико-экономич. обоснования для дальнейшего развития экспорта США. ЭИБ США осуществляет страховые операции совместно с Ассоциацией страхования иностранных кредитов (АСИК), созд. этим банком и страховыми компаниями в 1961 для страхования частных кредитов амер. экспортеров. ЭИБ США гарантирует погашение кредитов коммерч. банкам по среднесрочным сделкам экспортеров. Аналогичные Э.-и.б. и агентства экспортного страхования функционируют в др. странах под разными названиями. Так, Французский банк для внешней торговли (Banque Franзaise du Commerce Extйrieur, создан в 1919) предоставляет кредиты и гарантии с целью стимулирования нац. экспорта. Экспортно-импортный банк Японии (Нихон Юсюцуню Гинко, Export-Import Bank of Japan, создан в 1950) осуществляет кредитование экспорта товаров (гл. обр. машин и оборудования) и технич. услуг. В России подобные функции выполняют: Банк внешней торговли (Внешторгбанк); Банк внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк), специализирующийся также на обслуживании внешнего долга, управлении активами быв. СССР; Экспортно-импортный банк.

ЭКСПОРТНЫЕ КРЕДИТЫ

Статья большая, находится на отдельной странице.

ЭКСТРАПОЛЯЦИЯ РЕЗУЛЬТАТОВ ВЫБОРКИ

ЭКСТРАПОЛЯЦИЯ РЕЗУЛЬТАТОВ ВЫБОРКИ (англ. sampling extrapolation) - метод научного исследования, заключающийся в распространении (экстра-полировании) результатов аудиторской выборки (уровень ошибки, масштабы завышения или занижения стоимости и т.д.) на общий набор объектов (генеральную совокупность), из к-рых производится выборочное исследование, с соблюдением требования репрезентативности. Репрезентативной считается выборка, состоящая из элементов генеральной совокупности, края несет в себе все основные свойства этой совокупности. Э.р.в. на все изучаемые объекты может быть оправдана лишь в том случае, если тщательно разработан сценарий исследования, в частн., определены: состав и объем генеральной совокупности; величина предельной ошибки выборки; объем выборки и способ отбора; интерпретация результатов выборочного исследования. Важно точно определить количество элементов, о к-рых нужно собрать информацию, и найти причину отклонений от мероприятий и процедур контроля - выяснить, являются ли они «единичными случаями» или указывают на неэффективность структуры контроля. Необходимо изучить влияние единичных случаев на оценку риска контроля (см. Риск аудиторский): отдельный случай неэффективности структуры контроля (напр., обман при его проведении) или общий эффект от неск. случаев может оказаться достаточным для нежелательного изменения уровня оценки риска контроля. Существует неск. методов Э.р.в.: метод оценки по коэффициенту, когда более высокие искажения получены из элементов большей выборки; метод оценки средней суммы, когда величины искажений не пропорциональны зарегистрированным стоимостям элементов выборки; метод экстраполирования средних стоимостей проверки, использующийся при определении балансовой стоимости запасов (если данные не могут быть получены непосредственно из регистров бухгалтерского учета). Могут применяться и др. методы, но они должны всегда соответствовать методам построения выборки.

ЭКСЦЕДЕНТ

ЭКСЦЕДЕНТ (англ. surplus) - чрезмерность, избыточность чеголибо. В страховании - предел, превышение которого передается страховщиком в перестрахование.

ЭЛАСТИЧНОСТЬ СПРОСА И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

ЭЛАСТИЧНОСТЬ СПРОСА И ПРЕДЛОЖЕНИЯ (англ. elasticity of supply and demand) - экономический показатель, характеризующий реакцию, соответственно, спроса и предложения на изменения цен, доходов и некоторых других факторов. Эластичность (англ. elasticity) означает меру реагирования одной переменной величины на изменение другой переменной. (Эластичность функции иногда также называют относительной производной.) Из практических соображений ее относят к проценту прироста независимой переменной и применяют обычно в пределах малых изменений рассматриваемых величин. Соответственно эластичность предложения (Э.п.) по цене (или от цены) - процентный прирост объема предложения товара в результате роста цены на 1% при условии, что все ост. факторы, влияющие на уровень предложения, остаются неизменными. Э.п. по цене для большинства изделий в долгосрочном периоде значительно больше, чем в краткосрочном, потому что для изменения объема выпуска вслед за изменением цены обычно требуется перестройка и расширение производств. мощностей (быстрое увеличение возможно только в пределах существующих резервов этих мощностей), набор и подготовка рабочей силы и т.п. Однако есть товары и услуги, по крым Э.п. по цене всегда очень низка (напр., аренда домов в крупных городах). Предложение нек-рых товаров вторичного использования (напр., металлолома) обычно более эластично в короткие, а не длительные промежутки времени. В макроэкономике исследуют эластичность совокупного предложения по изменению общего уровня цен. Эластичность спроса (Э.с.) по доходу - коэффициент (процентный прирост спроса), показывающий относит. изменение спроса при изменении доходов покупателей (ост. факторы, от к-рых зависит спрос, принимаются неизменными). Коэффициенты Э.с. по доходу различны для разных товаров - вплоть до отрицательных значений для таких продуктов как хлеб, низкосортные продукты и т.п. (чем выше доходы, тем меньше спрос на такие товары, в отличие от т.н. нормативных товаров, спрос на к-рые с ростом доходов населения повышается.) Принято выделять товары с малой эластичностью спроса (01); если повышение цены на 1% влечет за собой понижение спроса менее чем на 1%, то спрос неэластичен (0

ЭЛЕКТРОННАЯ КОММЕРЦИЯ

ЭЛЕКТРОННАЯ КОММЕРЦИЯ (англ. electronic commerce, е-commerce) - деятельность, направленная на реализацию товаров и услуг с использованием информационных технологий на основе сетевых взаимодействий между покупателем и продавцом. Инструменты Э.к. позволяют организовать торговлю ценными бумагами, совершение сделок между юридич. лицами, вести деятельность на электронных биржах, реализовать заказ и оплату потребительских товаров, туристских и образовательных услуг, оплату коммунальных услуг. Реклама товара, его заказ, оплата и доставка осуществляется с использованием сетевых средств. Так, при сетевом рекламировании магазин создает свой Webкаталог или витрину на Web-сайте, где покупатель может не только прочитать сообщение о свойствах и характеристиках товара, но и рассмотреть его, используя мультимедиа-средства. Web-страница, отображающая список (каталог) товаров, служит основой формирования корзины товаров, выбранных покупателем сетевым способом, и их заказа. Все сведения о корзинах (автоматически вычисляемая стоимость заказа, затраты на доставку, полагающиеся налоги и скидки) остаются в системе и обеспечивают продавца маркетинговой информацией. Постоянные покупатели могут пересматривать свои корзины и использовать их повторно для упрощения процедуры заказа. После завершения формирования корзины составляется упаковочный лист, содержащий: записи о сроках доставки товара покупателю; номер товара; его наименование и кол-во заказанных единиц. Покупатель может делать отбор товара в т.н. электронную тележку, представляющую собой программу, к-рая запускается на сайте и собирает сведения о том, что клиент хочет приобрести. Оплата товара может быть осуществлена в наличной и безналичной форме с использованием информационных технологий (см. Электронные наличные деньги) и традиционным способом. Э.к. предъявляет особые требования к логистике и к процессу доставки («проблема последней мили») с учетом глобального характера электронных взаимодействий. В свою очередь глобализация доставки отражается на глобализации производства и на его географическом распределении. Актуальность планирования материальных ресурсов и составления графика получения материалов «точно-в-срок» в этих условиях повышается. Электронная коммерция разделяется на два сектора: оптовый (business-to-business, В2В) и розничный (business-to-consumer, B2C). Особый вид деятельности в сфере В2В - создание Marketplace - рыночных площадок (business-for-business, B4B). Системы Marketplace рассчитаны на вертикальные рынки (отраслевые; серверные услуги и т.д.). На них могут разместить свою информацию и производители, и продавцы, а познакомиться с ней могут покупатели. Ожидается, что через Marketplace-системы к 2004 будет реализовываться более Ѕ оборота в сфере В2В.

ЭЛЕКТРОННАЯ ЦИФРОВАЯ ПОДПИСЬ

ЭЛЕКТРОННАЯ ЦИФРОВАЯ ПОДПИСЬ (англ. digital signature) - цифровой код (последовательность символов), присоединяемый к электронному сообщению для однозначной идентификации отправителя. По назначению Э.ц.п. соответствует обычной подписи на документе, подтверждающей юридич. полномочия документа. Э.ц.п. получается методами асимметричной криптографии, основанными на математической функции, комбинирующей открытый текст с последовательностью чисел (ключом). Алгоритм устроен таким образом, что пара «открытый ключ участника А - закрытый ключ участника Б» позволяет зашифровать сообщение, а пара «закрытый ключ А - открытый ключ Б» его дешифровать. Технология Э.ц.п. пересылаемого документа начинается с формирования его дайджеста - короткой последовательности чисел, восстановить исходный текст по к-рой нельзя. Любое изменение исходного документа вызовет его несоответствие дайджесту. Созданный дайджест, зашифрованный закрытым ключом, представляет собой Э.ц.п. адресанта, к-рая может быть расшифрована открытым (публичным) ключом адресата. Чтобы открытый ключ одного из участников обмена не мог быть подменен, он шифруется закрытым ключом др. участника обмена. В целях повышения безопасности используют многократное шифрование блоков информации разными ключами. Если зашифровать с помощью одного алгоритма сообщение и Э.ц.п., уже зашифрованные с помощью другого алгоритма, получится т.н. «цифровой конверт», содержащий слепую Э.ц.п. (англ. blind signature). Она позволяет идентифицировать полученную информацию и удостоверить ее, не зная содержания. Высокую степень безопасности обеспечивают сертифицированные Федеральным агентством правительственной связи и информации при Президенте РФ (ФАПСИ) средства электронной подписи и шифрования ВЕРБА-О. Типовой закон об Э.ц.п., разработанный Комиссией ООН по праву международной торговли (ЮНСИТРАЛ), определяет базовые принципы юридического признания договоров, заключенных в онлайновом режиме при помощи ЭВМ, хранения копий, документации и др. Законы об электронном документообороте приняты в Германии, Италии, ряде штатов США. Соответств. законопроекты разрабатываются в Австрии, Великобритании, Нидерландах, Дании, Испании, Финляндии, Франции, Швеции. Директива Совета Европы от 13 дек. 1999 ввела рамочное регулирование применения Э.ц.п. Межпарламентская ассамблея СНГ разработала типовой закон об электронной подписи. Федер. закон «Об электронной цифровой подписи» (2002) уравнивает юридич. силу цифровой и собственноручной подписей или печати юридич. лица. Государственные органы обязаны использовать сертифицированные средства электронной подписи (на основе алгоритма шифрования с асимметричным ключом), коммерч. оргции могут пользоваться в корпоративных сетях иными алгоритмами формирования подписи, однако в отношениях гос. учр-ний с юридич. и физич. лицами (напр., при подаче налоговых деклараций), для целей судебного разбирательства будут иметь силу только сертифицир. алгоритмы, к-рые будут выдаваться зарегистрированными в уполномоч. федер. органе удостоверяющими центрами. Разрабатываемый пакет проектов законов об электронном документообороте, электронной коммерции и т.п. создаст правовую базу для деловой активности в России при помощи телекоммуникационных средств (электронные платежные системы и т.п.).

ЭЛЕКТРОННЫЕ НАЛИЧНЫЕ ДЕНЬГИ

ЭЛЕКТРОННЫЕ НАЛИЧНЫЕ ДЕНЬГИ (англ. electronic money, e-money, digital cash) - цифровая наличность в электронной форме, используемая в сетевых расчетах. Представляют собой электронные купюры в виде совокупности двоичных кодов, существующих на том или ином носителе [cмарт-карта (система MONDEX) и НDD (системы DigiCash, Netcash, CyberCoin, PayCash, Webmoney)], перемещаемых в виде цифрового конверта по сети. Технология электронной наличности позволяет оплачивать товары и услуги в виртуальной экономике, передавая ее от одного компьютера другому. «Электронные купюры» в виде уникальных идентификаторов с объявленной ценностью выпускаются коммерч. банком и представляют собой отражение определенной суммы реальных денег, к-рые переводятся перед этим в банк-эмитент. Э.н.д. подобно реальным наличным деньгам анонимны и могут использоваться многократно, а номера цифровых банкнот уникальны. Они могут передаваться от одного лица другому, минуя банк (но в пределах системы). При покупке при помощи Э.н.д. реальные деньги списываются с банковского счета, принимая форму электронных купюр, поэтому Э.н.д. не могут увеличить количество денег в обращении, т.е. создавать угрозу роста инфляции. При оплате товара или услуг цифровые деньги передаются продавцу, к-рый либо передает их участвующему в системе банку для зачисления реальных денег на свой расчетный счет, либо расплачивается ими со своими партнерами. При совершении покупок продавец может проверить подлинность номера цифровых наличных в банке-эмитенте.

ЭЛЕКТРОННЫЙ БИЗНЕС

ЭЛЕКТРОННЫЙ БИЗНЕС (англ. electronic business, e-business) - любой вид деятельности, проводимый бизнес-организацией посредством сети связанных между собой компьютеров. По определению ЮНИДО бизнес включает: маркетинг, производство, продажу, платежи. Если любые две стадии осуществляются с использованием электронных систем, этот бизнес можно считать электронным. Выделяют: бизнес на Интернете (Интернет-провайдинг, контент-провайдинг и сервис-провайдинг); бизнес вокруг Интернета (поставка технических средств; поставка программных средств; Web-дизайн, программирование и сопутствующие услуги; перепродажа фирм); бизнес в Интернете (Интернет-реклама, Интернет-магазины, Интернет-аукционы, Интернет-расчеты, Интернет-маркетинг, Интернет-коммерция, доступ к информации по подписке, организация платежей, создание СМИ в Интернете). Необходимо отметить, что электронная коммерция охватывает значительно более широкую область оказания услуг, чем ее часть, основанная на Интернете.

ЭЛЕКТРОННЫЙ БУМАЖНИК

ЭЛЕКТРОННЫЙ БУМАЖНИК (англ. e-Wallet) - приложение (прикладная программа), размещаемое на Web-броузере клиента-покупателя («навигаторе» - семействе программ, облегчающем доступ к WWW). Предназначено для передачи зашифрованного номера пластиковой карты от покупателя через продавца на сервер доверенной компании. Перед покупкой покупатель регистрируется в платежном шлюзе, получает имя и пароль (цифровой сертификат).

ЭЛЕМЕНТЫ НАЛОГА

Статья большая, находится на отдельной странице.

ЭМБАРГО

ЭМБАРГО (англ. embargo от исп. embargar перегораживать) 1) полный или относящийся к отдельным товарам и услугам запрет на ввоз (импорт) в страну или вывоз (экспорт) из страны. Торговое Э. является формой экономич. санкций. В соответствии с Уставом ООН - коллективная репрессивная мера в отношении гос-в, действия к-рых представляют угрозу междунар. безопасности. Э. может быть введено как в военное, так и в мирное время в форме экономич. блокады (Куба) или средства экономич. валютнофинанс. давления на др. страны (Пакистан). Э. как запрет на торговлю вооружением с ЮАР и запрет на поставку в одну (СССР) или несколько стран (Вост. Европа) продукции высоких технологий практиковался в годы холодной войны; 2) запрещение властью выхода из портов страны судов др. стран или своих собственных и захода иностранных судов в свои порты, а также их принудительное задержание в территориальных водах как акт репрессалий или реторсий (ответных мер гос-ва на неправомерные действия др. гос-ва к его органам, гражданам с целью побудить их не прибегать к дискриминационным мерам и возместить причиненные убытки).

ЭМБОССИРОВАНИЕ

ЭМБОССИРОВАНИЕ (англ. еmbossing) - механическая печать идентификационной информации на платежной карте путем тиснения (выдавливания) рельефных символов. Для карт, к к-рым запрещено применять импринтер, используется индентирование - плоская печать на карте. В соответствии с правилами платежных систем на карте чаще всего оттискиваются (эмбоссируются) след. данные: номер и срок ее действия (две цифры месяца и две цифры года), имя и фамилия держателя. Может оттискиваться также спец. защитный знак и имя кредитной орг-ции, выпустившей карту, или место работы держателя.

ЭМИССИОННАЯ СИСТЕМА

ЭМИССИОННАЯ СИСТЕМА - законодательно установленный порядок выпуска в обращение денежных знаков; составная часть денежной системы. Монополия на эмиссию наличных денег в РФ принадлежит Банку России, к-рый прогнозирует размер предполагаемой эмиссии, используя прогнозы кассовых оборотов коммерч. банков и собств. аналитич. материалы. При этом устанавливают не только оптимально прогнозируемую величину эмиссии, но и распределение ее по отд. регионам страны. Выпуск денег в обращение производится на основе эмиссионного права. Эмиссия наличных денег производится децентрализованно, по эмиссионным разрешениям тер. учр-ний Банка России. Для проведения эмиссионных операций в расчетно-кассовых центрах Банка России создаются резервные фонды банкнот и монеты. Результаты эмиссионных операций ежедневно отражаются в эмиссионном балансе Банка России. В США эмиссию денег осуществляют казначейство, центральный банк (Федеральная резервная система) и коммерч. банки. Казначейство выпускает мелкокупюрные ден. билеты (достоинством 1-10 долл.), серебряные доллары и разменную монету. Гл. средством наличноденежного оборота в стране служат банкноты федер. резервных банков. Коммерч. банки осуществляют депозитно-чековую эмиссию. Регулирование Э.с. обеспечивается операциями на открытом рынке, изменениями норм обязат. резервов, процентных ставок и др. средствами кредитно-денежной политики. Эмиссия евро в странах Европейского Союза - монополия Европейского центрального банка.

ЭМИССИОННАЯ ЦЕННАЯ БУМАГА

ЭМИССИОННАЯ ЦЕННАЯ БУМАГА - ценная бумага, характеризуемая одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. Согласно российскому законодательству к Э.ц.б. относятся акции и облигации. Э.ц.б. могут выпускаться в форме именных документарных, именных бездокументарных и документарных на предъявителя бумаг от имени Российской Федерации, субъекта РФ, муниципального образования, а также юридических лиц. Эмитенты несут от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению всех прав, закрепленных ими. Отношения, возникающие при эмиссии и обращении Э.ц.б., регулируются Федеральными законами «О рынке ценных бумаг» (1996 в ред. 1998 и 1999) и «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (1998).

ЭМИССИОННЫЙ БАЛАНС БАНКА РОССИИ

ЭМИССИОННЫЙ БАЛАНС БАНКА РОССИИ - характеристика состояния денежного обращения в стране. Э.б. учитывает операции по выпуску денег в обращение и их изъятию из обращения. Составляется на основе дебетовых и кредитовых авизо, поступающих от тер. учр-ний Банка России. В балансе ежедневно отражаются общие суммы вложения денег из оборотной кассы в резервные фонды и подкрепления кассы из фондов. Состав денег учитывается в балансе по итогам операций за месяц на основе подтверждений тер. учр-ний Банка России о вложенных и изъятых в отчетном месяце из резервных фондов банкнот и монеты в повалютной разбивке, с разделением банкнот негодные и ветхие (см. Регулирование оборотных касс в учреждениях Банка России).

ЭМИССИЯ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ

ЭМИССИЯ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ (англ. cash issue) - выпуск наличных денег в целях увеличения денежной массы в обращении. Цель Э.н.д. - обеспечение экономики платежными средствами. Монополия на Э.н.д. (банкнот и монеты) принадлежит центральному банку. Э.н.д. представляет собой результат превышения суммами эмиссионных операций центрального банка по выпуску наличных денег в обращение сумм их изъятия из обращения за к.-л. промежуток времени. Наличноденежная эмиссия обладает высокой степенью эластичности, что определяется наличием у кредитных орг-ций возможности увеличивать по мере необходимости запасы наличных денег путем списания средств со своих счетов в центральном банке или депонирования на них излишков наличности. Расчетно-кассовое обслуживание кредитных орг-ций в регионах России выполняют расчетно-кассовые центры (РКЦ) Банка России. Э.н.д. расчетно-кассовыми центрами осуществляется через открытые в них резервные фонды и оборотные кассы. В резервных фондах хранится запас ден. знаков, предназнач. для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах. Через оборотную кассу РКЦ постоянно осуществляются операции по приему наличных денег от кредитных оргций и выдаче их кредитным орг-циям. Если сумма поступлений наличных денег в оборотную кассу РКЦ превышает сумму выдач денег из нее, то деньги изымаются из обращения. При этом они переводятся из оборотной кассы РКЦ в резервный фонд. Резервными фондами РКЦ распоряжаются тер. учр-ния Банка России. Если у кредитных орг-ций, обслуживаемых РКЦ, потребность в наличных деньгах превышает поступления денег в их операционные кассы, то РКЦ увеличивает выпуск наличных денег в обращение. Для этого РКЦ с разрешения тер. учр-ния Банка России переводит наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу. Наличные деньги, эмитируемые РКЦ в обращение, поступают в операционные кассы кредитных орг-ций, откуда выдаются их клиентам (в кассы пр-тий или непосредственно населению) (см. также Регулирование оборотных касс в учреждениях Банка России).

ЭМИССИЯ ПЛАТЕЖНЫХ КАРТ

ЭМИССИЯ ПЛАТЕЖНЫХ КАРТ (англ. card emission) - деятельность, связанная с открытием и ведением счетов и выпуском платежных карт в пользу владельцев счетов и уполномоченных ими лиц для осуществления расчетных и иных операций по счетам с использованием карт. В случае эмиссии собственных карт правила и процедуры определяются эмитентом самостоятельно. В рамках карточной платежной системы права на эмиссию предоставляются членам системы на основании лицензионных соглашений, заключаемых с платежной орг-цией, в к-рых оговаривается порядок использования соотв. товарных знаков и знаков обслуживания. Правилами платежной системы устанавливаются необходимые требования как к дизайну, так и к процедурам персонализации карт, включающим эмбоссирование, кодирование магнитной полосы, присвоение карте номера и указание срока ее действия, генерацию персонального идентификационного номера, а также соблюдение определ. мер безопасности. Правилами может быть также предусмотрена возможность использования эмитентом услуг третьей стороны для выполнения перечисл. процедур. В соответствии с правилами крупнейших платежных систем (VISA International; Europay International) эмитентам присваиваются банковские идентификационные номера для эмиссии карт разл. видов (напр., в рамках системы VISA - VISA Electron; VISA Classic; VISA Business, VISA Gold и т.д). Практикуется заключение эмитентами агентских соглашений с целью распространения выпускаемых ими платежных карт (напр., среди клиентов банка-агента). В этих случаях возможна ситуация, когда эмитент открывает и ведет счет агента, проводя по нему суммы операций с использованием всех платежных карт, выпущ. в рамках агентского соглашения, а счета держателей карт открываются и ведутся непосредственно агентом. Э.п.к. на территории РФ регулируется Положением Банка России «О порядке эмиссии кредитными организациями банковских карт и осуществления расчетов по операциям, совершаемым с их использованием» (№ 23-П от 9 апр. 1998). Эмиссия банковских карт определена как «деятельность по выпуску банковских карт, открытию счетов и расчетно-кассовому обслуживанию клиентов при совершении операций с использованием банковских карт». Установлено, что их эмиссия на территории РФ осуществляется исключительно кредитными организациями-резидентами. Распространение карт др. эмитентов может осуществляться только по спец. разрешению Банка России.

ЭМИТЕНТ

ЭМИТЕНТ (англ. issuer) - 1) юридическое лицо, несущее от своего имени обязательства по осуществлению прав, закрепленных ценными бумагами, перед их владельцами. Э. могут быть коммерческие организации, органы исполнительной власти или органы местного самоуправления. Э. именных ценных бумаг назначает регистратора, составляющего реестр владельцев ценных бумаг (см. Система ведения реестра владельцев ценных бумаг), перед к-рыми Э. несет обязательства по этим ценным бумагам. Э. обязан зарегистрировать выпуск своих эмиссионных ценных бумаг в уполномоч. гос. органе. В РФ органы исполнит. власти и местного самоуправления регистрируют свои эмиссионные ценные бумаги в Министерстве финансов РФ, кредитные организации - в Банке России, др. эмитенты, в т.ч. иностр. - в Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. Э. обязан раскрывать информацию о себе и выпускаемых им ценных бумагах путем опубликования проспекта эмиссии, отчета об итогах выпуска, ежеквартальных отчетов и отчетов о корпоративных событиях. Деятельность эмитентов эмиссионных ценных бумаг регулируется в России ФЗ «О рынке ценных бумаг» (1996 в ред. 1998 и 1999). 2) юридическое лицо, осуществляющее деятельность, связанную с открытием и ведением счетов и выпуском платежных карт в пользу владельцев счетов (см. Эмиссия платежных карт).

ЭФФЕКТ МАСШТАБА

ЭФФЕКТ МАСШТАБА (англ. returns to scale) - в теории производственных функций соотношение между изменением объемов используемых ресурсов и изменением соответствующих производственных результатов. Характерный пример - экономия на массовости производства. Чем больше масштабы производства, тем при пр. равных условиях ниже ср. себестоимость единицы продукции, следовательно, соотношение затрат и выпуска увеличивается. Здесь сказывается влияние укрупненных единичных мощностей (на химич. производствах или электростанциях), возможности применения автоматизации производств. процессов и др. факторы, отражающиеся на различии между постоянной и переменной долями издержек произ-ва (вторые растут при росте продукции, а первые остаются неизменными). В приведенных случаях увеличение затрат ведет к непропорционально большому росту выпуска - имеет место положительный Э.м. (экономия на расширении производства). Э.м. не носит абс. характера, во мн. случаях он не действует. Даже укрупнение производств. оборудования бывает целесообразно лишь до определ., оптимальных пределов. То же относится к организац. укрупнению производств, компаний. Может быть и отрицательный Э.м. Обычно он связан с проблемами координации, управления сложными производств. комплексами (их «неуправляемостью»). Если рост продукции пропорционален росту затрачиваемых ресурсов, говорят либо об отсутствии Э.м., либо о постоянном эффекте.

ЭФФЕКТ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА

ЭФФЕКТ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА - воздействие заемных средств на уровень прибыльности собственного капитала. Э.ф.р. «срабатывает», если доходность осуществленных финанс. операций превышает стоимость заемного капитала как части финанс. ресурсов. Э.ф.р. представляет собой произведение трех величин: доли прибыли, остающейся в распоряжении коммерч. орг-ции после вычета налогов (разность между единицей и ставкой налогообложения прибыли, выраж. в десятичных дробях); дифференциала (разность между общей рентабельностью активов и ср. расчетной ставкой процента по заемным средствам); плеча рычага (отношения заемных средств к собств. средствам - balance sheet gearing, debt-to-equity ratio (брит.), leverage (амер.)). Э.ф.р. возникает, если общая рентабельность активов выше «цены» заемных средств (обычно кредита, облигаций, привилегир. акций) или средней ставки процента по заемным средствам. Сила его воздействия определяется плечом финанс. рычага. При наращивании плеча рычага банк может компенсировать возрастание своего риска повышением цены своего «товара» - кредита. Чем больше отношение заемных средств к собственным, тем значительнее финанс. риск, связ. с деятельностью орг-ции: увеличивается риск невозмещения кредита для банкира; возрастает риск падения дивидендов и курса акций для инвестора. Промышл. компании, более 1/3 капитала к-рых составляют долгосрочные заимствования, относят, как правило, к имеющим высокий уровень финансового рычага.

ЭФФЕКТИВНАЯ ДОХОДНОСТЬ

ЭФФЕКТИВНАЯ ДОХОДНОСТЬ - доходность от финансовой операции при капитализации прироста капитала. Под доходностью понимают частное от деления суммы денег, полученной в результате операции, на первоначально инвестированную сумму денег. Э.д. определяется по формуле сложных процентов в предположении, что каждый получаемый в данном периоде доход снова реинвестируется, т.е. будет приносить «доход на доход». В результате общая сумма дохода, получ. за соотв. период времени, будет состоять из величины дохода, выплаченного за это время инвестору по первоначально вложенному им капиталу (напр., в депозиты, в ценные бумаги и т.п.), и доходов от постоянного прироста этого капитала (капитализации получаемых доходов). Э.д. определяется по формулам:

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРОИЗВОДСТВА

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРОИЗВОДСТВА - результативность производства, выражаемая отношением эффекта (результата) производства к использованным ресурсам. В качестве результативного показателя экономической Э.п. выступает объем выпущ. продукции или прибыль, в качестве ресурсного - совокупные затраты труда и средств производства (производственные фонды). Обобщающие экономич. показатели Э.п.: затраты на единицу стоимости продукции (товарной, валовой, реализованной, чистой); рентабельность произ-ва и продукции. Частные показатели Э.п. отражают степень эффективности использования отд. видов производств. ресурсов: труда, осн. фондов и оборотных средств, материальных ресурсов. Эффективность использования труда выражается в показателях: производительности труда, доли прироста продукции за счет роста производительности труда, экономии живого труда (условное высвобождение работников по сравнению с базисным периодом). Эффективность использования осн. фондов отражается в показателе фондоотдачи, оборотных средств - в коэффициенте их оборачиваемости, скорости оборота, величине оборотных средств, приходящихся на единицу стоимости реализованной продукции. Эффективность использования материальных ресурсов выражается в показателях материальных затрат на единицу стоимости продукции, а по видам изделий - на единицу продукции или на единицу полезного эффекта от применения продукции (производительности, грузоподъемности и т.д.). Для оценки мероприятий, направл. на повышение Э.п., применяют также показатели коммерч., бюдж., соц. эффективности. Э.п. зависит от: технических (внедрение достижений НТП); организационных (развитие форм и методов организации произ-ва и управления); социальных (улучшение условий труда, повышение квалификации кадров, развитие в коллективе отношений собственности и др.); экономических (уровень и соотношение цен, системы оплаты труда и др.) факторов.

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ (англ. economic efficiency) - характеристика экономической системы с т.з. соотношения затрат и результатов ее функционирования. Э.э. оценивается в относит. единицах (отношение результата к затратам - эффект на единицу затрат). Использование экономич. ресурсов, при к-ром достигается максим. возможный результат (уровень удовлетворения) при данных затратах и технологии, является оптимальным. Гос-во способно управлять общим уровнем Э.э. при помощи кредитно-денежной, бюджетной, налоговой политики, разработки текущих и перспективных планов социально-экономич. развития страны, оказывающих влияние на инвестиц. стратегию пр-тий и их Э.э. В широком плане учитывают социально-экономич. эффективность как полезный результат от затрат обществ. труда, выраженный в объеме полученных обществом материальных благ и услуг. Вложения в образование, здравоохранение, культуру способствуют повышению общей и профессиональной подготовки и укреплению здоровья людей, увеличению их свободного времени, что по принципу обратной связи положительно отражается на функционировании производств. предприятий и Э.э. в будущем. Общая Э.э. складывается из частных эффективностей (см. Эффективность производства, Эффективность капитальных вложений, Фондоотдача).

ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

Статья большая, находится на отдельной странице.

ЭФФЕКТИВНЫЙ ПЛАТЕЖ

ЭФФЕКТИВНЫЙ ПЛАТЕЖ (по векселю) платеж по векселю в иностранной валюте, в которой выписан вексель и которая обусловлена векселедателем в качестве валюты платежа. Вексель, содержащий оговорку, является валютной ценностью и подлежит обращению в порядке, предусмотренном Центральным банком РФ. Для резидентов действует разрешительный порядок совершения операций: они могут без особого разрешения ЦБ РФ осуществлять покупку у банков, имеющих полномочия на проведение операций с ценными бумагами в иностр. валюте, векселей, выпускаемых этими уполномоч. банками и содержащих обязательство по выплате иностр. валюты, в т.ч. векселей с оговоркой Э.ф. Уполномоч. банки имеют право оплачивать такие векселя, принадлежащие резидентам, в иностр. валюте. На операции с векселями, содержащими оговорку Э.ф., между нерезидентами, между уполномоченными банками, а также между нерезидентами и уполномоченными банками ограничений не установлено.