Приглашаем посетить сайт
Капитал венчурный
Капитал венчурный - это долгосрочный, рисковый капитал, инвестируемый в акции новых и быстрорастущих компаний с целью получения высокой прибыли после регистрации акций этих компаний на фондовой бирже. Венчурный капитал предоставляется как институциональными инвесторами (организациями), так и физическими лицами.
Среди организаций - фирмы (фонды) венчурного капитала (venture capital firms), являющиеся по организационно-правовой форме партнерствами (private partnership). Они объединяют ресурсы ряда инвесторов: частных и государственных пенсионных фондов (на них в Европе приходится свыше 50 % всех инвестиций венчурного капитала), благотворительных фондов, корпораций, частных лиц и самих венчурных капиталистов - владельцев фондов венчурного капитала (ФВК). Учитывая высокую степень рисков в инвестиционных портфелях институциональных инвесторов, венчурный капитал, как правило, составляет только 2-3 %.
ФВК инвестируют привлеченные средства в новые фирмы, которые могут принести высокий доход в течение 5-7 лет. Объем вложений венчурного капитала обычно достигает значительного уровня и иногда существенно превышает объем капитала, вложенного основателями предприятия. Вкладывая суммы, превышающие капитал владельцев, собственники венчурного капитала вместе с тем стремятся не обладать контрольным пакетом обычных акций, а предоставляют часть необходимых новому предприятию средств в виде займа или вложений в привилегированные акции.
Кроме ФВК, институциональными инвесторами венчурного капитала являются специальные подразделения (или дочерние инвестиционные фирмы) коммерческих банков, промышленных корпораций («corporate venturing»), а также организации, реализующие государственные инвестиционные программы.
Венчурные капиталисты, как правило, совмещают финансирование с другими видами помощи, участвуя в текущем управлении и стратегическом планировании новых (инновационных) фирм, предоставляя им следующие услуги:
- финансовые консультации,
- консультации по вопросам корпоративной и маркетинговой стратегии,
- новые идеи относительно развития фирмы и противодействие застою,
- контакты и информация о рынке,
- подбор управленческого персонала для фирмы.
В качестве физических лиц - неинституциональных инвесторов венчурного капитала - выступают «бизнес-ангелы», а также члены семей инициаторов создаваемых малых фирм (авторов новшеств). В Европе и США объем их инвестиций в венчурные фирмы в несколько раз превышает объем инвестиций институциональных инвесторов.
Институциональные и неинституциональные инвесторы финансируют разные стадии развития инновационных фирм. Неинституциональные инвесторы в основном осуществляют инвестиции на самых ранних стадиях развития «стартовых» фирм, когда эти фирмы нуждаются в «посевном капитале» ("seed finance") для разработки концепции продукта и опытного образца, а институциональные инвесторы - на стадии быстрого роста фирмы, когда требуются средства на расширение производства и объема продаж.