Приглашаем посетить сайт
Статьи на букву "А" (часть 3, "АКЦ")
|
Статья большая, находится на отдельной странице. |
|
ACCEPTANCE FOR HONOR В Единообразном торгово-коммерческом кодексе опущены положения по этой процедуре как устаревшие в силу современной скорости связи и наличия процедур по страхованию кредита векселедателяТермин обозначал акцепт тратты или векселя третьей стороной в случае, когда трассат отказался от акцепта и был заявлен протест в отношении отказа от акцепта. В случае, если трассат отказывался принять вексель или заплатить по нему в срок, любая сторона могла принять или оплатить его с тем, чтобы спасти честь трассанта или индоссанта, заявив протест исполнительному нотариусу о том, что он акцептовал (или оплатил) вексель во имя чести и во имя чьей чести. Такой акцепт также назывался "акцепт векселя после его протеста". См. ЗАКОН ОБ ОБРАЩАЮЩИХСЯ ДОКУМЕНТАХ; КОММЕРЧЕСКИЙ КОДЕКС. |
|
DOMESTIC ACCEPTANCE АКЦЕПТНАЯ ОПЕРАЦИЯ, осуществляемая лицом, находящимся в США, для трассата, находящегося в США, а потому оплачиваемая в этой же стране См. КРЕДИТ АКЦЕПТНЫЙ. |
|
REBATED ACCEPTANCE См. ВЕКСЕЛЬ ДОСРОЧНО ОПЛАЧЕННЫЙ, АКЦЕПТОВАННЫЙ |
|
QUALIFIED ACCEPTANCE См. АКЦЕПТ |
|
ACCEPTOR См. АКЦЕПТ; ТРАТТА |
|
EXCISES Косвенные налоги, взимаемые с прав или привилегий - таких, как право заниматься частным предпринимательством, права на франшизу, лицензирование и т. п. В соответствии с разд. 8 ст. I Конституции США, федеральные акцизные налоги являются едиными на всей территории США. А. измеряются выраженной в ден. форме стоимостью продаж или товаров, поэтому обычно считают, что они взимаются с продаж или с товаров. В действительности же налогом облагается нематериальное право или привилегия. А. не являются прямыми налогами, к-рые в соответствии с Конституцией США должны взиматься в определенной пропорцииА. облагаются некоторые специфические товары - такие, как бензин, спиртные напитки, табачные изделия. А. представляет собой либо фиксированную сумму в долларах, взимаемую с единицы продукции, либо фиксированный процент от стоимости продаж. А. на бензин может отражать принцип использования налогообложения для развития соответствующей отрасли, поскольку поступления от него предназначены на содержание автомобильных дорог. В целом А. повышают доходы от налогообложения, удорожая при этом товары в целях сокращения спроса на них. БИБЛИОГРАФИЯ: Excise Tax Guide. Commerce Clearing House, Inc., Chicago, IL. Annual.Excise Taxes. Prentice Hall, Inc., Englewood Cliffs, NJ, Looseleaf.Journal of Taxation. |
|
ALPHA STOCKS В результате введения в оборот в качестве технических рыночных данных статистических методов определения простых регрессии и корреляции, словарь терминов, используемый в настоящее время на Уолл-стрит, пополнился терминами "альфа" и "бета" акции"Альфа" и "бета" коэффициенты для данной акции относительно общего рынка (выраженные через средние рыночные индексы, такие, как Стэндард энд Пурз (Standard & Poor"s index), могут быть выражены в виде кривых сравнительных графиков за различные периоды времени. Зависимая переменная (прибыль по выбранной акции) (ось Y). Независимая переменная общая прибыль от рыночной деятельности, выраженная через рыночный индекс) , откладывается по горизонтальной оси графика (ось Х).В результате образуются несколько отдельных точек, отражающих динамику полученных прибылей за выбранный период времени. Затем может быть вычерчена линия характеристики или тенденции, построенная или на основании точных статистических данных или приблизительно визуально, по разбросанным по полю точкам для установления "альфа" и "бета" коэффициентов.Коэффициент "альфа" определяется по пересечению, т. е. в месте, где линия характеристики пересекается с вертикальной осью. В этой точке прибыль по акции указывается по отношению к нулевому (статичному) движению рынка, выраженному через среднерыночный индекс. Наклон линии характеристики (вертикальное движение, деленное на горизонтальное движение) дает значение "бета" коэффициента. Если коэффициент "бета" больше единицы (выше 1), то график акции более изменчив, чем рынок в целом, измеренный по среднерыночному графику. Если коэффициент "бета" меньше единицы (ниже 1), то динамика акции ниже чем рынка в целом.Акции, имеющие коэффициент "бета" выше 1, называются агрессивными акциями. Акции, имеющие коэффициент "бета" ниже 1, называются "оборонительными" акциями, к-рыми они в действительности могут быть, а могут и не быть. По характеристикам акции, соотнесенным с инвестиционными рисками, можно определить, является ли акция аггрессивной или "оборонительной". См. РИСКИ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ. |
|
BANK STOCKS См. ЦЕННЫЕ БУМАГИ БАНКА |
|
BANKER"S SHARES Введены вместе с первыми акциями амер. инвестиционных фондов закрытого типа, в настоящее время в большей части устарели; термин использовался для обозначения сертификатов на право получения дохода, выпущенных трастовым учреждением, обычно трастовой компанией, под размещение спонсором партии ценных бумаг, реализуемых по единой цене. Напр., под размещение в трастовой компании "фиксированной" партии акций, скажем, 10 акций от каждой из 25 перечисленных компаний, трастовая компания выпустила для спонсора 2000 сертификатов на право получения дохода, или А.б., к-рые были проданы инвестором, спонсором и дистрибьюторами. Каждый сертификат владения подтверждал право владельца на 0,0005% дохода по основной акции. Накопив 2000 сертификатов, их владелец обычно имел преимущественное право предъявить их к оплате дохода по основной акции на оговоренных условияхДефляция 1929-32 гг. нанесла тяжелый удар по инвестиционным фондам закрытого типа, и ни один из них сейчас не действует активно. Поскольку срок прекращения их деятельности наступал только в будущем, различные типы подобных закрытых компаний продолжали существовать как юр. лица с перспективой полной ликвидации по истечении срока их деятельности. См. КОМПАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ. |
|
SHORT STOCKS Акции, проданные без покрытия См. ПРОДАЖА БЕЗ ПОКРЫТИЯ ("КОРОТКАЯ" ПРОДАЖА). |
|
SHARES WITHOUT PAR VALUE См. АКЦИЯ БЕЗ НОМИНАЛА |
|
BETA STOCKS Термины "бета-акции" и "альфа-акции" взяты из коэффициентов для линейных отношений между прибылью инвестора от специальных инвестиций и прибылью от всех операций на рынке, рассчитанных по модели рынка и модели оценки основных фондов. Отношения могут быть представлены графически путем обозначения рассеянных точек дохода по отдельной акции (вертикальная ось) и рыночной прибыли (горизонтальная ось) с последующим, статистически верным, соединением прямой линией всех этих точек. Крутизна линии является бета-коэффициентом, а отрезок, пересекающийся с вертикальной осью, является альфа-коэффициентомКоэффициент "бета" предоставляет информацию о том, как прибыль по акции изменяется в соответствии с динамикой рыночной прибыли. Положительное значение "бета" означает тенденцию акций повышаться в том же направлении, что и рынок; отрицательное значение "бета" указывает на тенденцию движения против рынка. Показатель "бета" больше единицы определяет акцию, к-рая проявляет тенденцию в пропорциональном отношении изменяться в большей степени, чем рынок. Доход по ней повышается еще больше в момент общего повышения доходности рынка и падает в большей степени в момент общего снижения дохода рынка. "Бета" меньше единицы характеризует акцию, доход по к-рой менее изменчив, чем рынок.Коэффициент "альфа" характеризует ожидаемый доход на акцию в момент достаточной стабильности цен на акции в целом, когда доход рынка равен нулю. Положительное значение "альфа" означает тенденцию акции к способности получать положительный доход в момент, когда доход рынка равен нулю. При всех пр. условиях акциям с более высоким значением "альфа" отдается предпочтение перед акциями с более низким показателем "альфа".Коэффициенты "альфа" и "бета" применяются для анализа портфеля. Напр., если ожидается высокий доход рынка, то наилучшей акцией будет акция с высоким показателем "альфа" и высоким показателем "бета"; если доход ожидается низким или отрицательным, наилучшей акцией будет акция с высоким показателем "альфа" и низким показателем "бета". При анализе по этим коэффициентам все же сохраняется определенная доля риска, поскольку они отражают только тенденции, а не определенность, а также потому, что их значения могут со временем меняться.Поскольку разумные инвесторы не принимают на себя дополнительный риск, не требуя при этом дополнительного дохода в качестве компенсации по нему, то инвесторы, владеющие "бета"-акциями, обычно будут требовать доход выше рыночного. Точно так же инвесторы, владеющие "бета"-акциями с низким показателем "бета", обычно могут рассчитывать на доход ниже среднего.Коэффициенты "бета" по большинству публично торгуемых акций компаний публикуются консультативными службами для инвесторов Марилл Линч (Merrill Lynch), Вэлью Лайн (Value Line) и др. Эти показатели вычисляютсяели вычисляются с использованием текущих данных по торговле акциями. Как правило, график "бета" строится в виде линейной регрессии следующим образом:R = A B *RM,где R - доход на акцию; RM - доход по рынку; B - "бета"-коэффициент.Рассчитанный изгиб линии регрессии отражает коэффициент "бета" по указанной акции. |
|
BONUS STOCKS Акции акционерного капитала, выдаваемые в качестве вознаграждения их покупателям; напр., некоторый процент обыкновенных акций передается вместе с покупкой облигаций или привилегированных акций корпорации. Это равносильно продаже облигаций или акций со скидкой. Законы некоторых штатов запрещают выпуск таких акций и тем самым передачу их владельцам обязательств по их номиналу См. АКЦИИ УЧРЕДИТЕЛЕЙ. |
|
Статья большая, находится на отдельной странице. |
|
BORROWED STOCK Акции, заимствованные брокерами для обеспечения поставки по ПРОДАЖЕ БЕЗ ПОКРЫТИЯ, осуществленной клиентами |
|
Статья большая, находится на отдельной странице. |
|
BLUE CHIPS Наиболее популярные, имеющие высокий курс. Термин взят из лексики игры в покер; выпуски акций, имеющих высокие цены, особенно с точки зрения доходности, по сравнению с др. акциями; акция, пользующаяся высокой популярностью или предпочтением и имеющая в силу этого относительно высокий курс. В игре в покер, где используются красные, белые и голубые фишки, последние имеют самую высокую цену. Поэтому А."г.ф." является активной, лидирующей, хорошо известной акцией с хорошим спросом, но за эти качества рынок устанавливает по ней курсовую премию. В настоящее время этот термин часто применяется к акциям 30 ведущих промышленных компаний, входящих в ИНДЕКС ДОУ-ДЖОНСА |
|
PENNY STOCKS Обобщенное название А."д.", как правило, обладающих низкой ликвидностью и высоким риском. Одно время так называли акции стоимостью менее доллара, но так как теперь доллар стоит менее трети доллара 1967 г., то теперь к А."д." относят акции дешевле 5 дол. Большая часть этих акций не допущена на офиц. биржи, и поэтому торговля ими ведется на ВНЕБИРЖЕВОМ РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ. Некоторые из них - наиболее известные - включены в Систему автоматической котировки национальной ассоциации фондовых дилеров (National Association of securities Dealers Automated Quotations system - NASDAQКурсы А."д.", к-рыми не торгуют на офиц. биржах, не испытывают резких колебаний. Такая инертность может быть обманчивой. Торговля ведется по курсу продавца и покупателя, то есть со спредом. Этот спред обычно существенно выше, чем по сделкам с дорогими акциями. А."д." оцениваются дороже на 50% и более, чтобы инвестор смог получить на них какую-нибудь прибыль.А."д." периодически пользуются популярностью. Обычно они ассоциируются с молодыми начинающими компаниями. Одним из периодов популярности А."д." был конец XIX в., когда шел поиск капитала для горных разработок в Колорадо. Выяснилось, что продажа большого количества А."д." более привлекательна для покупателей, чем продажа небольшого числа дорогих акций. В Колорадо по сей день сохранилось наиболее благоприятное законодательство для подобных акций, поэтому в этом штате находится большое число фирм, специализирующихся на А."д.".Благоприятная экон. обстановка 60-х гг. позволила многим известным компаниям, таким, как "Интернэшнл Бизнес Машинз" и "Ксерокс", провести выпуск А."д."; и многие из тех, кто не купил их, впоследствии жалели об упущенной выгоде. Но возобновление выпуска таких акций для финансирования нефтяных концернов в начале 80-х гг. и последующий провал значительной части этих ценных бумаг показали, что этот сектор рынка требует особой осторожности.В 1989 г. Комиссия по ценным бумагам и биржам установила правило, запретившее совершение сделок с А."д.", надеясь устранить мошенничество с ними. При продаже таких акций, не входящих в листинг биржи или системы NASDAQ, брокеры должны получить письменное согласие покупателя, не являющегося их постоянным клиентом. Брокеры должны также получить сведения об инвестиционном опыте и фин. положении покупателя. Это правило было нацелено на искоренение операций в т. н. "котельных", когда за счет интенсивных телефонных продаж раздувается ажиотажный спрос на акции, ничего не стоящие или обесценивающиеся сразу же после продажи. Правило распространяется только на акции, продаваемые менее чем за 5 дол. и выпущенные компаниями, чьи материальные активы-нетто оцениваются на сумму менее 2 млн дол. БИБЛИОГРАФИЯ: OTC Penny Stock Digest. Chis S. Metos. Publisher. Annual.Penny Stock News. Pe Stock News. Penny Stock News, Inc. Semimonthly.Penny Stock Preview. Idea Publishing Corp. Monthly. |
|
LONG STOCKS См. ПОЗИЦИЯ "ДЛИННАЯ" |
|
RAILROAD STOCKS Включают как привилегированные, так и обыкновенные акции ж.-д. компаний. Акции с гарантированной выплатой дивидендов представляют собой особую группуВ связи с тем, что структура распределения доходов определяется обслуживанием консолидированного долга и необходимостью осуществлять др. фиксированные платежи в счет капитализации в ж.-д. транспорте, а также высокой долей относительно постоянных затрат на операционные расходы, акциям ж.-д. компаний обычно присущ широкий диапазон различий по доходности. Поэтому сравнительно небольшое их количество получило статус долгосрочных инвестиций. С появлением в недавнем времени ж.-д. холдинговых компаний контроль над ж. д. рассматривается как одно из направлений диверсификации, соответственно появляется новая сложная составляющая, влияющая на акции, т. е. степень, с к-рой нежелезнодорожные инвестиции холдинговой компании увеличивают или снижают привлекательность ж.-д. инвестиций. БИБЛИОГРАФИЯ: ASSOCIATION OF AMERICAN RAILROADS. Analysis of Class I Railroads. Annual.. Economic ABZs of the Railroad Industry. |
|
GUARANTEED RAILROAD STOCKS См. АКЦИИ ГАРАНТИРОВАННЫЕ |
|
GOLDEN SHARES Данный термин возник в ходе проведения приватизации в Великобритании и означает, как в основном законе о приватизации, так и в конкретном договоре продажи, что правительство сохраняет за собой одну неголосующую акцию, дающую ему право запретить последующую продажу основного капитала или реорганизацию фирмы |
|
PROMOTERS" STOCKS Особая форма акций, характерная для Великобритании, иногда называемая также АКЦИЯМИ С ОТСРОЧЕННЫМ ДИВИДЕНДОМ или АКЦИЯМИ УЧРЕДИТЕЛЕЙ. Такие акции выпускаются с ограниченными и отсроченными привилегиями для оплаты услуг инициаторов, в результате деятельности к-рых была создана корпорацияВ США компенсация ИНИЦИАТОРУ или инициаторам выдается в форме обыкновенных акций, величина этой компенсации зависит от важности оказанных учредителем услуг и его способности отстаивать собственные интересы. Спекулятивные предприятия, требующие больших усилий от инициаторов, обычно выплачивают им значительное вознаграждение. |
|
TREASURY STOCK Акции корпорации, полностью оплаченные акционерами, выкупленные у них самой корпорацией и находящиеся у нее на балансе для дальнейшей перепродажи. Выкуп акций уменьшает количество акций, принадлежащих акционерам (shareholders" equity). А.к. не являются активами корпорации, поскольку корпорация не может принадлежать себе самой. Точно так же корпорация не может получить убыток или прибыль при покупке или перепродаже собственных акций. Появление А.к. расценивается как уменьшение акционерного капитала. А.к. не обладают правом голоса или преимущественными правами на приобретение акций нового выпуска, не участвуют они и в распределении дивидендов или разделе имущества в случае ликвидации корпорацииА.к. не дают корпорации права голосовать по ним, реализовывать преимущественные права, получать дивиденды или долю активов при ликвидации корпорации.Корпорации приобретают собственные акции, преследуя следующие цели:1. Для выполнения обязательств по выплате своим работникам вознаграждения в форме акций или в случае слияний. 2. Увеличить прибыль в расчете на акцию за счет уменьшения количества выпущенных акций. 3. Предотвратить попытку поглощения или уменьшить число акционеров. 4. Поддержать рынок собственных акций. 5. Облегчить выкуп корпорации управляющими.А.к. не входят в активы. Когда акции приобретаются и держатся для перепродажи, результатом является уменьшение капитала, что отражается в фин. отчетах как вычет из собственных средств акционеров или как уменьшение количества выпущенных акций одного класса. В редких случаях А.к. отражаются в учете как активы, напр., если они были приобретены для выплаты работникам. В целом же А.к. представляют собой невыпущенный акционерный капитал. В разделе "Акционерный капитал" баланса корпорации А.к. могут быть учтены следующим образом: |
|
INVESTMENT STOCKS В качестве объекта инвестирования выбираются акции с устойчивым доходом и относительно стабильным рыночным курсом. Даже обыкновенные акции самого высокого класса не отличаются такой значительной и многолетней стабильностью рыночной стоимости, как облигации того же класса (см. ПРИНЦИП ФЛУКТУАЦИИ). Однако программа ИНВЕСТИРОВАНИЯ даже при самой высокой степени защиты должна в интересах обеспечения доходов и увеличения капитала включать в целях диверсификации хороший набор обыкновенных акций достаточно высокого класса См. СПЕКУЛЯЦИЯ. |
|
CLASSIFIED STOCKS Акции одной корпорации, выпускаемые сериями, причем первая серия имеет преимущество перед последующими, напр., первая привилегированная акция, вторая привилегированная акция, третья привилегированная акция или обыкновенная акция класса А, класса В, класса С |
|
PUBLIC UTILITY STOCKS Привилегированные и обыкновенные акции компаний коммунальных услуг, занятых электро-, газо- и водоснабжением, обслуживанием телефонных и телеграфных сетей и перевозками городским транспортомИспытанные временем акции хорошо зарекомендовавших себя в этих сферах деятельности компаний, за исключением большей части акций компаний городского транспорта, традиционно считались высоконадежным средством защиты инвестиций в связи с их относительной стабильностью и гарантированными дивидендами. Кроме того, цена многих обыкновенных А.к.к.х. в последние годы существенно выросла, отражая в форме рыночного показателя влияние фактора значительного повышения стоимости акций компаний коммунальных услуг. Однако под воздействием инфляции, проявляющейся в повышении процентных ставок по кредитам и цен на топливо, в сочетании с отставанием роста тарифов как средства противодействия снижению доходности и возрастанию стоимости воспроизводства основного капитала, курсы А.к.к.х. претерпели падение, и лишь в последнее время, в связи со снижением темпов инфляции и общего понижения процентных ставок, они стали возвращаться к своему прежнему уровню. Хотя ж.-д. компании также относятся к сфере коммунального хоз-ва по своему определению, их акции обычно считались менее привлекательными для инвестирования, вызывая больший интерес с точки зрения торговли ценными бумагами в привязке к определенному времени по причине их весьма высокой чувствительности к экон. циклу.Преимущества акций компаний коммунальных услуг могут быть сформулированы следующим образом: 1) протекционистская природа деятельности, гарантированная привилегиями и сертификатами на проведение операций в пределах обслуживаемых территорий; 2) значимость предоставляемых услуг; 3) регулирование администрациями штатов и на федеральном уровне в интересах как потребителей, так и инвесторов тарифов, рентабельности, капитализации и эмиссии ценных бумаг, фин. практики и системы бух. отчетности; 4) расширение и рост в связи с экон. развитием обслуживаемых территорий, ростом населения, рынков сбыта услуг и возрастанием коэффициента средней нагрузки. Хотя уровень тарифов, допускаемый общественным регулированием, при общем подходе предусматривает умеренную рентабельность, рассчитанную на базе активов, используемых при обслуживании, гос. регулирование допускает, в определенных обстоятельствах, относительно высокую степень использования привлеченных средств в структуре капитала путем выпуска долговых ценных бумаг (а также привилегированных акций, если говорить об обыкновенных акциях). Такие соотношения увеличивают обычно умеренную доходность, разрешенную, исходя из величины активов, до вполне привлекательной, если говорить об обыкновенных акциях, в сочетании со значительным покрытием фиксированных платежей и привилегированных дивидендов, а такжидендов, а также увеличивают темпы роста доходов на обыкновенные акции и общий рост доходов. Более того, акции коммунальных компаний являются стабильным источником дивидендов.В результате реорганизации системы холдинговых компаний в соответствии с Законом о коммунальном хоз-ве 1935 г. возросшее количество акций эксплуатационных компаний коммунальных услуг впервые стало доступно широкому кругу инвесторов. Планы сокращения инвестиций часто требовали фиксации списков распространенных акций эксплуатационных компаний. Следствием этого стало увеличение числа коммунальных акций на биржах, что расширило выбор акций коммунальных компаний для инвесторов. См. КОММУНАЛЬНОЕ ХОЗЯЙСТВО; ОБЛИГАЦИИ КОМПАНИЙ КОММУНАЛЬНОГО ХОЗЯЙСТВА. |
|
CONVERTIBLE PREFERRED STOCKS ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ, к-рые владелец может обменять по своему усмотрению на обыкновенные акции по фиксированному курсу или в определенной пропорции. Как правило, данное право можно осуществить не сразу, а после определенной даты или в соответствии с определенными условиями. А.к.п. можно обменивать по номиналу или в соответствии с установленными пропорциями. Данный вид ценных бумаг привлекателен, поскольку в нем сочетается стабильность с возможным повышением курса благодаря получению большего дохода на акцию. В последнем случае держатель акций может получить больший доход, обменяв их на обычные акции, но при этом увеличится риск См. ОБЛИГАЦИИ КОНВЕРТИРУЕМЫЕ; ЦЕННЫЕ БУМАГИ КОНВЕРТИРУЕМЫЕ. |
|
CORPORATE STOCKS Термин иногда используется в муниципальном финансировании для обозначения облигаций с длительным сроком погашения, фондом погашения и иными характеристиками облигаций См. ОБЛИГАЦИИ МУНИЦИПАЛЬНЫЕ. |
|
ADJUSTMENT PREFERRED STOCKS Привилегированные акции, выпущенные в связи с корректировкой притязаний в период реорганизации. Основная их черта заключается в том, что дивиденды выплачиваются, если они заработаныВ настоящее время привилегированные акции, выпущенные под реорганизацию, являются в действительности доходными привилегированными акциями, как это показано на примере привилегированных акций реорганизуемых ж. д., выпущенных на основании бывшего раздела 77 Нац. закона о банкротстве (Section 77 of the National Bankruptcy Act) и обладающих теми же дивидендами с условной ставкой, что и выпущенные по старым правилам А.к.п. |
|
NONCONTINGENT PREFERENCE STOCKS Английское название акции, соответствующее акции с накопляемым гарантированным дивидендом в США |
|
INTERNATIONAL EQUITY Под этим термином понимаются как акции, реализуемые вне страны их происхождения, так и рынки акций, на к-рых они продаются и покупаются. В настоящее время многие компании выпускают свои новые акции на мировом рынке, подобно тому, как они осуществляют эмиссию еврооблигаций через синдикат международных банков - первичный фондовый рынок. Поскольку правила и методы расчетов в разных странах отличаются друг от друга, представляется затруднительным создать подлинно международный рынок акцийТрадиционно рынки акций всегда были нац.: Парижская, Цюрихская фондовые биржи и др. На вторичном рынке А.м. могут реализовываться как вне, так и внутри своей страны. В Лондоне они продаются и приобретаются на внебиржевом рынке ценных бумаг. По оценкам Амер. ассоциации индустрии ценных бумаг, в 1985 г. общий объем операций с амер. акциями в Лондоне (продажи и покупки) составлял до 38 млрд дол. Это приблизительно равняется половине объема операций с акциями на Лондонской фондовой бирже. Когда же возрастут масштабы реализации в Лондоне акций неамериканского происхождения, эти суммы примерно уравняются. Главными инвесторами выступают пенсионные фонды, страховые компании и взаимные фонды. |
|
JUNIOR STOCKS Так обычно называются акции компаний, не дающие своим держателям право голоса или дающие неполное право голоса и участия в дивидендах, не обладающие полной ликвидностью и подлежащие обмену на обычные акции лишь в будущем, при условии, что компания достигнет определенных успехов. А."м." обычно не подлежат передаче др. лицу и имеют более низкий рыночный курс вследствие указанных ограничений и неопределенности перспектив их будущей конверсии. Продажа А."м." служащим компаний производится по отдельным планам |
|
UNVALUED SHARES См. АКЦИЯ БЕЗ НОМИНАЛА |
|
Статья большая, находится на отдельной странице. |
|
NONCLEARINGHOUSE STOCKS Акции, не принимаемые клиринговыми отделами фондовых бирж для осуществления расчетов ввиду недостаточно активных операций с ними и необходимости использования мощностей клиринга для обслуживания акций, операции с к-рыми совершаются более активноНац. клиринговая корпорация по ценным бумагам, на одну треть принадлежащая Нью-Йоркской фондовой бирже, дочерней компанией к-рой она является, проводит клиринговые и расчетные операции по всем акциям, зарегистрированным в листинге этой биржи. См. ДОЧЕРНИЕ КОМПАНИИ НЬЮ-ЙОРКСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖИ. |
|
DEBENTURE STOCKS Термин, редко используемый в фин. деятельности США; обычно относится к особому виду акций, дающих большие права, чем привилегированные и обычные акции. Этот тип акций приравнивается к самому привилегированному типу или к первому выпуску привилегированных акцийВ Великобритании такие акции являются эквивалентом необеспеченных облигаций. |
|
EIGHTH STOCKS При исполнении приказов о нестандартных сделках на Нью-Йоркской фондовой бирже - разница в цене и брокерском вознаграждении между стандартной и нестандартной сделками (надбавкой к цене покупки при стандартной сделке либо вычет из цены продажи при стандартной сделке) ранее составляла 1/8 (0,125 дол.) за одну акцию при продаже не менее 60 акций и 1/4 (0,25 дол.) за акцию при продаже более 60 акцийПри существующей в настоящее время системе нестандартных сделок на Нью-Йоркской фондовой бирже каждый биржевой дилер, передающий брокерам нестандартные лоты, может дать распоряжение системе APARS (системе автоматического определения котировок и сообщения о них) взимать или не взимать эту разницу, к-рая в 1979 г. составляла 1/8 пункта (0,125 дол.) за акцию. См. ЛОТ НЕПОЛНЫЙ. |
|
STANDARD STOCKS Проверенные акции, акции с высокой репутацией; акции хорошо известных компаний, имеющих крупные активы, длительное время выплачивающих дивиденды, руководимых квалифицированными и осторожными менеджерами; акции, курс к-рых, хотя и зависит от текущих доходов, относительно стабилен |
|
EQUITIES Юр. и экон. претензии на активы хоз. единиц, находящихся на самостоятельном балансе. Концепцию А.о. можно выразить уравнением бухучетаАктивы = Обыкновенные акциигде О.а. включают обязательства (долги, подлежащие выплате сторонним лицам) и капитал ( претензии владельцев).Банковский капитал состоит из трех основных счетов: счета основного капитала, избыточного капитала и нераспределенной прибыли. Счет избыточного капитала содержит дополнительную оплаченную часть акционерного капитала и часть нераспределенной прибыли. Определения капитала для целей регулирования отличаются от определений в соответствии с общепринятыми принципами бухучета. Регулирующие органы разработали указания для определения ДОСТАТОЧНОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА. |
|
ORDINARY SHARES Английский эквивалент АКЦИЙ ОБЫКНОВЕННЫХ в США. В Великобритании О.а. часто подразделяются на два вида - привилегированные и с отсроченным дивидендом |
|
PAID-UP SHARES См. АКЦИИ, ПОЛНОСТЬЮ ОПЛАЧЕННЫЕ |
|
DONATED STOCKS Первоначально выпущенные и полностью оплаченные акции, к-рые возвращаются корпорации учредителями или акционерами и представляют собой часть акционерного портфеля, особенно в случае выпуска акций в качестве оплаты за предоставленные услуги. Целью подобной передачи акций является предоставление возможности корпорации создать необходимый объем наличных средств для приведения в движение оборотного капитала путем продажи акций по любой цене, в случае первоначального выпуска этих акций по полной номинальной стоимости или по цене подписки, если они не были оплачены полностью по номиналу и поэтому не могут быть оценены |
|
BARGAIN COUNTER Ценные бумаги фондового рынка, предлагаемые для продажи по цене ниже своей ИСТИННОЙ СТОИМОСТИ, особенно во время паники, резкого спада или после периода длительной ликвидации |
|
FULLY PAID STOCKS Акции, по к-рым завершены все платежи, связанные с подпиской на них. Чтобы акции обладали статусом полностью оплаченных, по к-рым нельзя потребовать дополнительного платежа (в случае банкротства), акции корпораций должны быть по меньшей мере оплачены по их номинальной стоимости; такие П.о.а. обладают ограниченной ответственностью, и они свободны от требований оплатить по ним долги корпорации в случае ее банкротства (с незначительными исключениями в различных штатах). Доктрина трастового фонда, или правило дисконта для акций, имеющих номинал, выражена в юр. принципе, устанавливающем, что кредиторы имеют право, по меньшей мере, на незатронутый капитал в качестве обеспечения их претензий. Однако этого можно избежать путем: 1) продажи акций в обмен на имущество, услуги или за наличные; хотя значительное завышение стоимости имущества или услуг может быть оспорено кредиторами через опекуна обанкротившейся корпорации, однако весьма трудно оспорить такие оценки, когда они предстают достаточно разумными; и 2) выпуска акций без номинала, что разрешено во многих штатах. Это достаточно гибкий метод, позволяющий директорам распределять поступления от подписки на акции в зависимости от отношения остатка объявленного капитала к прибыли. Однако даже в последнем случае акционеры несут ответственность за погашение любой части распределяемых по подписке, но неоплаченных акций; в меньшинстве штатов акции без номинала должны быть реализованы по минимальной цене; и в любом случае кредиторы имеют право на любой распределенный объявленный капитал, не затронутый действиями директоровВ некоторых штатах разрешен выпуск т. н. "частично оплаченных" сертификатов. В таком случае лица, покупающие у первоначальных акционеров, берут на себя, либо по требованию директоров, либо кредиторов, обязательства в размере остатка. Директора, санкционирующие выпуск полностью оплаченных сертификатов, по к-рым нельзя требовать дополнительного платежа (в случае банкротства) и к-рые в действительности не были полностью оплачены, несут ответственность перед кредиторами, т. к. лица, покупающие подобные сертификаты у первоначальных акционеров, будучи уверенными в их объявленных характеристиках, не могут нести ответственность за последствия, проистекающие из искаженной информации об акционерном капитале. Некоторые штаты, напр. Делавэр, однако, предусматривают ряд ограничений, в соответствии с к-рыми любое требование ( иск) о дисконте может быть подано лишь шесть лет спустя даты выпуска сертификата. |
|
PRIOR PREFERENCE STOCKS Редко используемое название, обозначающее, что было выпущено два или более классов привилегированных акций, но по именованным т. о. акциям дивиденды будут выплачены полностью прежде, чем что-либо будет выплачено по акциям второго или третьего класса. Обычно привилегированные акции выпускаются сериями, подразделяясь на первые, вторые и третьи привилегированные акции, или серии, или классы "А", "В", "С" и т. д |
|
PREFERENCE STOCKS Английское название привилегированных акций. Этот термин также используется в Америке для выделения в их перечне отдельных классов, таких, как ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ С ПРЕИМУЩЕСТВОМ ПЕРЕД ДРУГИМИ АНАЛОГИЧНЫМИ АКЦИЯМИ |
|
PARTICIPATING PREFERRED STOCKS См. АКЦИЯ ПРИВИЛЕГИРОВАННАЯ |
|
NONPARTICIPATING PREFERRED STOCKS См. АКЦИЯ ПРИВИЛЕГИРОВАННАЯ |
|
AUCTION-RATE PREFERRED STOCKS Вид привилегированной акции с плавающей ставкой процента, по к-рой размер дивиденда определяется с учетом рейтинга эмитента. Величина дивиденда периодически изменяется |
|
FLOATING RATE PREFERRED STOCKS Привилегированные акции, доходность к-рых меняется в зависимости от изменений индекса. Индексом могут служить рыночная процентная ставка, показатель кредитоспособности эмитента или его фин. положения. Др. название - привилегированные акции с корректируемой процентной ставкой |
|
STOPPED STOCKS Соглашение о продаже, заключаемое в торговом зале фондовой биржи, как правило, с биржевым агентом, к-рый обязуется продать или купить акции при достижении определенного уровня цены. Соглашение с биржевым агентом о сделке по "зафиксированной" ("stop") на определенном уровне цене представляет собой гарантию продать или купить ценные бумаги по установленной цене. Члены фондовой биржи обязаны извещать своих клиентов о том, что по ценным бумагам получена гарантия др. члена биржи только в том случае, если эта гарантия безусловная и твердаяВстречные приказы о покупке и продаже той или иной акции обычно группируются, и цены фиксируются при открытии. Избыточные заявки на продажу или покупку исполняются сразу. Цена их исполнения становится ценой подобных акций, к-рые могут быть указаны на тикере, если по этой цене больше нет заявок на покупку или продажу.Стоп-приказ на покупку (см. СТОП-ЛОС-ПРИКАЗ) становится рыночным приказом, когда какая-то сделка на бирже совершена по цене, равной или превышающей зафиксированную цену. Стоп-приказ на продажу превращается в рыночный, когда сделка на бирже совершается по цене, равной или ниже зафиксированной цены. |
|
Статья большая, находится на отдельной странице. |
|
INDUSTRIALS См. АКЦИИ ПРОМЫШЛЕННЫХ КОМПАНИЙ; ОБЛИГАЦИИ ПРОМЫШЛЕННЫХ КОМПАНИЙ |
|
ИМЕЮЩИЕСЯ В НАЛИЧИИ (REAL STOCKS). "Длинная" позиция акции; акции, удерживаемые и поставляемые обычными владельцами и по сделкам с маржей, в отличие от акций, проданных по сделкам на "короткой" позиции |
|
CAPITAL MARKET PREFFERED STOCKS См. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ: ПОСЛЕДНИЕ НОВОВВЕДЕНИЯ |