Приглашаем посетить сайт

Экономика. Новый англо-русский словарь-справочник.
Статьи на букву "А"

Статьи на букву "А"

Абсолютное преимущество

ABSOLUTE ADVANTAGE Способность страны производить большее количество товара с меньшими издержками по сравнению с другими странами. Рассмотрим ситуацию на примере двух стран А и Б и двух товаров Х и Y. При данных затратах производственных ресурсов страна А может произвести 100 ед. товара Х или 100 ед. товара Y, а страна Б - 180 ед. товара Х или 120 ед. товара Y. Ясно, что страна Б имеет абсолютное преимущество перед страной А, поскольку способна произвести больший объем обоих товаров. Из этого можно сделать вывод, что нет основы для торговли между этими двумя странами. Однако, именно сравнительное (см. Comparative advantage), а не абсолютное преимущество в конечном счете определяет, является ли международная торговля выгодной, поскольку даже если страна Б имеет более эффективное производство обоих товаров, вполне возможно, что ей выгодно специализироваться на производстве товара Х, т.к. на его производство приходятся самые низкие издержки.

Австрийская школа

AUSTRIAN SCHOOL Группа ученых-экономистов Венского университета, которые в конце XIX в. разработали новое направление в экономической теории - теорию маржинализма. Основоположником теоретического анализа стал профессор Карл Менгер, который в своих трудах ставил под сомнение классическую теорию стоимости, основой которой является производство и предложение товаров. Он утверждал, что стоимость товара определяется не производственными затратами, а полезностью, которую может извлечь из этого товара потребитель. Результатом теоретических разработок стала теория предельной полезности. Классиками теории маржинализма являются также Фридрих фон Визер и Ейген Бэм-Баверк. Традиции австрийской школы прослеживаются в трудах Людвига фон Мизеса, Фридриха фон Хайека и Дж. Р. Хикса.

Автоматизированная система котировок Национальной ассоциации фондовых дилеров (НАСДАК)

NATIONAL ASSOCIATION OF SECURITIES DEALERS AUTOMATED QUOTATION SYSTEM (NASDAQ) Американская компьютеризированная система торгов начала действовать в 1971 г. Сегодня - это крупнейший фондовый рынок США, который пропускает по своим каналам огромное количество акций, включая акции, котирующиеся на всех других биржах. В последние годы участниками биржи были более 500 компаний, «делающих рынок» (см. Market maker). НАСДАК обязана своим успехом инвесторам, которые стремились вложить свои капиталы в акции высокотехнологичных компаний. Акции таких гигантов, как Cisco, Microsoft и Intel котируются только в системе НАСДАК. Биржа продолжает расширять свою деятельность в рамках амбициозной общеевропейской программы. NASDAQ Europe, созданная в 2001 г. путем поглощения системы EASDAQ (European Association of Securities Dealers Automated Quotation - Автоматизированная система котировки Европейской ассоциации фондовых дилеров), располагается в Брюсселе и является структурой, независимой от национальных фондовых бирж в Европе.

Автоматизированная торговля

AUTOMATIC VENDING Продажа некоторых товаров (продуктов питания, напитков и сигарет) через автоматы. Автоматы (банкоматы) также используются банками для выдачи наличных денег.

Автоматические/встроенные стабилизаторы

AUTOMATIC/BUILT-IN STABILIZERS Инструменты фискальной политики, позволяющие автоматически смягчить колебания экономической деятельности. Снижение национального дохода и производства в стране ведет к сокращению налоговых поступлений в бюджет и увеличению выплат по социальному страхованию. Это в свою очередь способствует росту бюджетного дефицита и дает возможность вернуть некоторую часть потерянных доходов (см. Circular flow of national income model). См. Fiscal drag.

Автономное потребление

AUTONOMOUS CONSUMPTION Часть потребительских расходов, которые не меняются при изменении дохода. В краткосрочном периоде потребительские расходы включают в себя производное потребление (см. Induced consumption), расходы на которое меняются в зависимости от дохода, и автономное потребление. Последнее представляет собой некий минимальный уровень потребления, который необходим для выживания человека, и, следовательно, оно должно сохраняться даже при нулевых доходах. См. Consumption schedule.

Автономные инвестиции

AUTONOMOUS INVESTMENT Инвестиции, которые не зависят от уровня (национального) дохода. Примерами автономных инвестиций являются инвестиции государства в инфраструктуру или вложения компании в модернизацию производства. См. Induced investment, Investment schedule.

Авторское право

COPYRIGHT Исключительное право автора литературного произведения, научного труда и т.д. на его воспроизведение, публикацию и продажу содержания и формы.

Агент

AGENT Физическое или юридическое лицо, уполномоченное другим физическим или юридическим лицом (принципалом) заключать сделки от его имени с третьей стороной. Агент, таким образом, выполняет посреднические функции, за что получает комиссионное вознаграждение, размер которого зависит от характера и объема выполненных работ и/или от суммы сделки. Агентские компании играют важную роль в любой сфере экономической деятельности. Ср.: Economic agent. См. также Estate agent, Insurance broker, Stockbroker, Forwarding agent.

Агент по продаже недвижимости

ESTATE AGENT Физическое или юридическое лицо, совершающее операции по купле-продаже жилья, промышленных объектов или земли по поручению своего клиента.

Адам Смит

SMITH, ADAM (1723-1790) Шотландский экономист, работы которого легли в основу классической экономической теории. В известном труде А. Смита «Исследование о природе и причинах богатства народов» (1776 г.) заложены основы учения о рынке. Смит подчеркивал, что рыночные отношения базируются на общественном разделении труда. Ученый считал, что «невидимая рука» рынка заставит предринимателей из личного материального интереса и стремления к прибыли производить товары и услуги, необходимые обществу. В условиях свободной конкуренции и при отсутствии государственного регулирования рынок способен так организовать экономическую деятельность, что повысится благосостояние всего общества. На рынках совершенной конкуренции производители стремятся продать как можно больше товаров, что ведет к снижению цен до уровня, позволяющего покрыть издержки производства и получить нормальную норму прибыли. Если на рынке ощущается дефицит некоторых товаров, потребители предлагают за них более высокие цены, что привлекает в отрасль новых производителей и способствует увеличению предложения этих товаров. Таким образом, в условиях рыночной системы предложение управляется спросом. Смит фактически описал новую экономическую систему, которая зарождалась в то время в западноевропейских странах. Однако, чтобы эта система работала, необходимы два условия: отсутствие государственного вмешательства и свобода конкуренции. Смит с большим недоверием относился к монополиям, полагая, что они представляют собой заговор против потребителя. См. Private-enterprise system.

Адаптивные ожидания

ADAPTIVE EXPECTATIONS Формирование предположений об инфляции в будущем на основе предшествующего и текущего уровня инфляции (на основе адаптации к существующему уровню инфляции). Таким образом, субъекты экономических отношений строят прогнозы, исходя из опыта прошлого. В результате инфляцию трудно приостановить: профсоюзы, например, ожидая роста ин фляции, требуют повышения заработной платы, что в свою очередь вызывает дальнейший рост цен. Ср.: Rational expectations. См. Expectations-adjusted Phillips curve, Inflationary spiral.

Адвалорный налог

AD VALOREM TAX Налог, исчисляемый в виде процента от стоимости товара, например, налог на добавленную стоимость (см. Value-added tax). Ср.: Specific tax.

Азиатско-тихоокеанское экономическое сотрудничество (АТЭС)

ASIA-PACIFIC ECONOMIC COOPERATION (APEC) Региональный экономический блок, образованный в 1990 г. с целью создания зоны свободной торговли. В группировку вошли: Австралия, Бруней, Гонконг, Индонезия, Канада, Китай, Республика Корея, Малайзия, Мексика, Новая Зеландия, Папуа-Новая Гвинея, Сингапур, США, Таиланд, Фи липпи ны, Чили, Япония. В настоящее время ее членами также являются Российская Федерация, Перу, Вьетнам и Тайвань. В ближайшие годы планируется завершить формирование зоны свободной торговли для экономически развитых стран блока, а к 2020 г. - для всех других стран.

Аккордный налог

LUMP-SUM TAX Налог, взимаемый в равной сумме со всех налогоплательщиков вне зависимости от их доходов и богатства. С одной стороны, аккордные налоги являются эффективной формой обложения, поскольку каждый человек знает, что ему в любом случае придется выплатить сумму налога. Издержки на их сбор невелики, т.к. отсутствует необходимость сложных расчетов. С другой стороны, такие налоги считаются несправедливыми с социальной точки зрения, поскольку как бедные, так и богатые платят налог по одной ставке. Одной из причин отставки М. Тэтчер было введение ею аккордного (подушного) налога (см. Local tax, Poll tax). См. Taxation, Incidence of taxation, Principles of taxation.

Аккредитив

LETTER OF CREDIT/DOCUMENTARY CREDIT Поручение банка банку-корреспонденту за границей выплатить лицу, указанному в аккредитиве, определенную сумму денег при выполнении оговоренных условий. Аккредитив обычно выписывается по требованию экспортера в качестве гарантии оплаты импортером товара до его отгрузки. Подтвержденным (confirmed) считается аккредитив, который принимается банком к оплате. Аккредитив может быть отзывным (revocable) или безотзывным (irrevocable) в зависимости от возможности его аннулирования в любой момент времени.

Акселератор

ACCELERATOR Показатель,  характеризующий  зависимость прироста производных инвестиций (см. Induced investment) от прироста ВНП. Быстрый рост доходов и потребления стимулирует инвестиции в модернизацию существующих производственных мощностей и в строительство и оснащение новых предприятий, которые смогут удовлетворять растущий спрос. Иными словами, любой прирост дохода вызывает еще больший (в процентном отношении) прирост инвестиций. Рассмотрим график.     В качестве объяснения причин колебания уровня экономической активности, связанных с экономическим циклом, выдвигается идея об одновременном эффекте акселератора и мультипликатора (см. Multiplier) на протяжении всего инвестиционного цикла (investment cycle). Поскольку уровень инвестиций зависит от темпов изменения ВНП, когда ВНПбыстро растет, инвестиции также находятся на высоком уровне, т.к. производители стремятся увеличить производство  (точка t на графике). Высокий уровень инвестиций стимулирует совокупный спрос и помогает удерживать ВНП на высоком уровне. Однако, в результате того, что темп роста ВНПначинает замедляться спустя некоторое время (период t-t1), отпадает необходимость увеличивать производство теми же темпами, и инвестиции падают до уровня, необходимого для замещения основного капитала. Сокращение инвестиций влечет за собой снижение совокупного спроса и в конечном счете сокращение ВНП. Какое-то время ВНП держится на низком уровне, но затем необходимость модернизации вынуждает производителей вновь увеличивать инвестиции (точка t1), что стимулирует спрос и, следовательно, новый рост ВНП. См. также Accelerator-multiplier model.

Акт о едином европейском рынке (инициатива 1992)

SINGLE EUROPEAN MARKET ACT, 1986 Акт провозгласил создание в Европе единого рынка к 1992 г. На основании Акта были сняты все ограничения на свободное перемещение товаров, услуг, капитала и рабочей силы между странами-членами Европейского союза. Европейская комиссия разработала около 400 директив, направленных на устранение различий в правилах и нормах, принятых в разных странах, с целью создания единого для всего сообщества свода правил. Например, правила свободного пересечения границ личным и грузовым транспортом без паспортного и таможенного контроля, единые технические спецификации на товары, налоговое единообразие и т.д.

Актив

ASSET Собственность физического или юридического лица, имеющая денежное выражение. Активы бывают трех основных видов: материальные активы (physical assets) - заводские помещения и оборудование, земля и потребительские товары длительного пользования (автомобили, стиральные машины и др.), финансовые активы (financial assets) ценные бумаги, валюта, банковские вклады, нематериальные или неосязаемые активы (intangible assets) - репутация фирмы, патенты и ноу-хау, торговая марка и др. См. Investment, Liquidity, Balance sheet, Liability.

Актуарий

ACTUARY Лицо, специализирующееся на расчете страховых рисков и премий с использованием статистических и математических методов. См. Insurance company.

Акцепт

ACCEPTANCE Письменное согласие гарантировать оплату платежного требования, такого как переводной вексель. Обычно векселя акцептуют банки, финансирующие внешнеторговые операции. На лицевой стороне векселя делается надпись «акцептовано», ставится подпись трассата и дата. Акцептованные векселя свободно обращаются на вторичном денежном рынке. См. Accepting house, Bill of exchange. 2. Акцептованный переводной вексель. См. Bill of exchange. 3. Принятие предложения. Согласие принять предложение о покупке новых акций на основе заявки.

Акцептный дом

ACCEPTING HOUSE (GB) Торговый банк, специализирующийся на акцептовании переводных векселей за вознаграждение. См. Discount, Rediscounting, Discount market. (US=Acceptance bank).

Акцизный сбор

EXCISE DUTY Косвенный налог (см. Indirect tax), которым облагаются некоторые товары, в частности табак, нефтепродукты и алкогольные напитки. Спрос на такие товары неэластичен (см. Price elasticity of demand), следовательно, увеличение налога (как мера государственной налоговой политики) способствует росту государственных доходов, но также ограничивает бюджетные возможности потребителей этих товаров. См. Fiscal policy, Taxation.

Акционерная компания

JOINT-STOCK COMPANY Деловое предприятие, в основе которого лежит объединение капиталов его акционеров. Каждый инвестор владеет акциями компании соответсвенно сумме вложенного капитала и имеет право на прибыль в виде дивидендов. Акционерная компания является самостоятельным юридическим лицом и имеет право заключать договоры с производителями и потребителями. Деятельностью компании управляет совет директоров (см. Board of directors), которые назначаются акционерами на ежегодном общем собрании (см. Annual general meeting). Несмотря на то, что акционеры являются собственниками компании, реальные рычаги управления ею находятся в руках совета директоров. В Великобритании введение принципа ограниченной ответственности, который свел максимальные потери акционеров в случае банкротства компании к сумме вложенного ими капитала, способствовало увеличению числа акционерных обществ. Такая мера привлекла большое количество инвесторов. Акционерные компании бывают двух видов. Это частные компании (private companies), количество акционеров которых ограничивается пятьюдесятью и акции которых не обращаются на фондовой бирже. Такие компании имеют в названии аббревиатуру Ltd (общества с ограниченной ответственностью). Имеются также открытые (публичные) компании (public companies), которые могут иметь неограниченное число держателей акций, но не менее семи. Акции публичных компаний свободно обращаются на фондовой бирже и, следовательно, доступны широкой публике. В их название включается аббревиатура Plc (публичная компания с ограниченной ответственностью) (см. Limited liability). Самые крупные акционерные компании являются открытыми, что дает им реальную возможность привлекать значительные суммы капитала.

Акционерный капитал

SHARE CAPITAL Капитал компании в виде обыкновенных и привилегированных акций, являющийся источником финансирования компании на все время ее существования. Акционеры получают дивиденды, размер которых зависит от заработанной компанией прибыли. Некоторая часть прибыли может реинвестироваться (см. Retained profits) и прибавляться к резервам, которые затем используются для расширения компании. См. также Authorised share capital, Issued share capital, Called-up capital, Paid-up capital, Capital gearing.

Акционерный реестр

SHARE REGISTER Список владельцев акций. В список включаются все акционеры компании, а также фиксируется количество принадлежащих им акций. Поскольку акции свободно обращаются на фондовой бирже, список постоянно корректируется. См. Company registrar.

Акционеры

SHAREHOLDERS Физические и юридические лица, вкладывающие средства в акционерную компанию в обмен на ее акции. Акционеры делятся на владельцев привилегированных акций (см. Preference share) и владельцев обыкновенных акций (см. Ordinary share). Именно последние принимают на себя весь риск потерь в случае банкротства компании.

Акция

SHARE Ценная бумага, выпускаемая акционерной компанией с целью привлечения долгосрочного капитала. Покупатели акций получают сертификат акции (см. Share certificate), подтверждающий их право собственности на долю в капитале компании, что регистрируется в акционерном реестре (см. Share register). Акционеры компании являются ее законными собственниками и имеют право на часть прибыли компании в виде дивидендов. Акции свободно обращаются на фондовой бирже. См. Ordinary share, Preference share, Share capital, Share issue.

Альтернативные/экономические издержки

OPPORTUNITY/ECONOMIC COST Стоимость использования редких ресурсов для производства товара или услуги при отказе от возможности использовать их для производства альтернативных товаров и услуг. Иначе говоря, это стоимость ресурса при наилучшем из всех возможных способов его использования (термин переводится как «стоимость (цена)  упущенной  возможности»).  Например,  если больше  ресурсов  расходуется  на  производство  продуктов  питания, тогда меньше ресурсов остается на производство напитков. Рассмотрим график. На графике граница производственных возможностей РР (см. Production possibility boundary) показывает, какое количество продуктов и напитков общество способно произвести, используя свои ограниченные ресурсы. Если общество решит увеличить производство продуктов питания с OF1 до OF2, у него останется меньше ресурсов для производства напитков, т.е. их производство упадет с OD1 до OD2. Наклон кривой производственных возможностей определяет предельную норму трансформации (см. Marginal rate of transformation). Точно также, если потребитель, доход которого ограничен, захочет купить большее количество того или иного товара, ему придется отказаться от потребления другого товара. Его предпочтения отражаются на кривой безразличия II (см. Indifference curve). Наклон этой кривой показывает его предельную норму замещения (см. Marginal rate of substitution). В точке А альтернативные издержки использования ресурсов РР совпадают с альтернативными издержками расходования ограниченного дохода II, и, следовательно, общество будет производить OF1 продуктов питания и OD1 напитков. См. также Pareto optimum, Economic rent.

Альтернативный доход

TRANSFER EARNINGS Доход, который фактор производства должен принести своему владельцу, чтобы он отказался от возможности переместить этот фактор в другую сферу экономической деятельности. Доход, превышающий альтернативный доход, называется экономической рентой (см. Economic rent). См. также Opportunity cost.

Альфред Маршалл

MARSHALL, ALFRED (1842-1924) Английский экономист, основоположник неоклассического направления в экономической теории. В своем труде «Принципы экономической науки» (1890 г.) ученый разработал математическую зависимость между экономическими величинами. Маршалл показал, что стоимость товара определяется его предельной полезностью, а удовлетворение от потребления каждой последующей единицы этого товара снижается. Таким образом, ему удалось объяснить суть парадокса стоимости (см. Paradox of value). Ученый нашел также объяснение нисходящего направления кривой спроса (см. Demand curve) и сути излишка потребителя (см. Consumer surplus). Важное место в работах Маршалла занимает концепция эластичности спроса. Маршалл утверждал, что стоимость определяется как спросом, так и предложением, причем спрос определяет цену и объем производства в коротком периоде, а изменения факторных затрат и издержек производства влияют на цену в долгосрочном периоде. Цена предложения, по Маршаллу, зависит от издержек производства. Анализируя краткосрочные издержки, он пришел к выводу, что предельный продукт всех ресурсов имеет тенденцию к уменьшению по мере того, как переменные факторы присоединяются к постоянным (закон убывающей отдачи). В долгосрочной перспективе, по мнению ученого, производители сталкиваются с сокращением издержек и снижением цен за счет экономии на масштабах.

Амортизация

AMORTIZATION 1. Постепенное погашение долга путем регулярных платежей, включая проценты, в течение определенного периода времени. 2. Постепенное списание балансовой стоимости актива (включая нематериальные активы (см. Intangible assets)) в течение срока его службы (см. Depreciation). 3. Регулярные взносы в выкупной фонд (см. Sinking fund).

Амортизация основного капитала

CAPITAL CONSUMPTION Уменьшение стоимости основного капитала в процессе создания валового национального продукта текущего года. Амортизация основного капитала обусловлена его физическим и моральным износом. Чтобы сохранить объем валового национального продукта на прежнем уровне или увеличить его в будущем году, необходимы новые инвестиции на замещение изношенных и устаревших элементов основного капитала. См. также Depreciation 2.

Анализ "затраты-выпуск"/межотраслевой анализ

INPUT-OUTPUT/INTERINDUSTRY  ANALYSIS.  Исследование  структурных  взаимосвязей между производственными секторами экономики с использованием методов линейной алгебры. Метод была разработан в 30-е годы Василием Леонтьевым (см. Leontief, W.) для определения количества факторных затрат, которые необходимы отрасли для производства заданного объема продукции. Каждому сектору экономики требуются ресурсы из других секторов - сырье, промежуточные товары, услуги и рабочая сила. Вместе с тем продукция данного сектора может служить ресурсом для других секторов. Потоки товаров и услуг образуют сложные межотраслевые взаимосвязи.  Объем производства каждой отрасли можно выразить в виде уравнения,  в  котором  объем  производства  равняется  величине  конечного  потребления  плюс  сумма  всех  факторных  затрат. Упрощенная модель для двух товаров Y1 и Y2 выглядит следующим образом:   где Y1 и Y2 - объем производства каждого товара, C1 и C2 - конечное потребление этих товаров, a11, a12, a21 и a22 - количество товара Y1, необходимое для производства одной единицы товар Y2. Уравнение можно представить также в виде матрицы: Модель Леонтьева позволяет оценить потребление промежуточной продукции каждой отраслью экономики и вклад этой отрасли в создание конечного продукта и национального дохода. См. Vertical integration, Indicative planning, General equilibrium analysis. Inside money. См. Endogenous money.

Анализ временных рядов

TIME-SERIES ANALYSIS Исследование статистических данных за прошлые годы с целью прогнозирования возможных тенденций в будущем. Рассмотрим график.   Графическое изображение дает представление об изменении статистических показателей  (объема продаж) за прошлые  6 лет. На графике можно выделить: а) долговременную тенденцию (см. Secular trend) изменения объема продаж - пунктирная линия идет постепенно вверх; б) циклические изменения (cyclical variations), которые обычно связаны с колебаниями экономической активности (см. Business cycle); в) сезонные колебания (seasonal variations) и г) нерегулярные колебания (irregular variations), связанные с непредсказуемыми случайными событиями. При анализе временных рядов пренебрегают влиянием указанных выше колебаний на временной ряд, пытаясь вывести общую будущую тенденцию. Для этого используют  регрессионный  анализ  (см.  Regression  analysis)  или скользящее среднее значение исследуемой переменной величины для сглаживания временного ряда. Когда общая тенденция определена, ее можно экстраполировать на будущее. На графике - это временной период t 1. Таким образом, экстраполяция является одним из методов прогнозирования, хотя точность такого прогноза во многом зависит от того, сохранится ли влияние перечисленных факторов на временные ряды  в будущем.

Анализ общего равновесия

GENERAL EQUILIBRIUM ANALYSIS Исследование взаимозависимостей между секторами экономики. Анализ основан на том, что изменения, происходящие в одном секторе (например рост цен на нефтяном рынке), могут так сильно влиять на другие сектора, что эффект обратной связи в результате скажется и на самом этом секторе. Метод рассматривает экономическую систему как единое целое и учитывает процессы ценообразования сразу на все товары и услуги. Ср.: Partial equilibrium analysis.

Анализ рентабельности проекта

COST-BENEFIT ANALYSIS Сопоставление всех общественных издержек и возможных выгод, связанных с осуществлением того или иного хозяйственного проекта. Данной методикой в основном пользуются государственные учреждения при оценке эффективности вложений в крупномасштабные проекты, например, в строительство новых автомобильных и железных дорог. Основные принципы анализа заключаются в следующем. Определяются преимущества осуществления проекта в сопоставлении со всеми необходимыми затратами, отбрасываются все второстепенные возможности. Обязательно учитываются вероятные изменения уровня относительных цен в будущем. Принимается во внимание учетная ставка, по которой дисконтируются суммы затрат и доходов с учетом временных предпочтений (см. Discount rate). И, наконец, изучаются имеющиеся ограничения. Ограничения могут быть юридического, административного, бюджетного характера, а также могут быть связаны с перераспределением дохода. Необходимо также учитывать фактор неопределенности, т.е. следует проверить, насколько ожидаемый результат будет чувствителен к изменениям таких факторов, как срок службы объекта и процентная ставка. См. Welfare economics, Cost effectiveness, Time preference, Shadow price.

Анализ степени риска

RISK ANALYSIS Оценка рисков, связанных с реализацией инвестиционного проекта. См. Risk and uncertainty, Capital budgeting.

Анализ частичного равновесия

PARTIAL EQUILIBRIUM ANALYSIS Ис следование зависимостей между различными факторами внутри отдельной экономической структуры (например конкретного рынка), основанное на том, что ее функционирование имеет такое незначительное влияние на другие экономические структуры, что им можно пренебречь. Таким образом, в теории частичного равновесия каждый отдельный сектор экономики рассматривается как изолированная единица. Ср.: General equilibrium analysis.

Андский пакт

ANDEAN PACT Региональный союз, созданный в 1969 г. с целью формирования общего рынка. В союз вошли Перу, Чили, Эквадор, Колумбия и Боливия. Чили вышла из договора в 1976 г., а Венесуэла стала новым членом союза. В 1994 г. страны ввели общий внешний тариф в торговле с третьими странами. В 1999 г. было подписано рамочное соглашение с МЕРКОСУРом (см. Mercosur) о создании зоны свободной торговли.

Аннуитет

ANNUITY Договор о равновеликих выплатах, производимых ежемесячно, ежеквартально, ежегодно или раз в полгода из ранее вложенной суммы денег. Согласно такому инвестиционному договору со страховой компанией или пенсионным фондом аннуитант приобретает право на получение регулярных выплат по достижении им определенного возраста (например после выхода на пенсию). Договор может заключаться на фиксированный срок (annuity certain) или без ограничения срока (annuity in perpetuity). В первом случае средства распределяются на весь установленный период времени из расчета вложенной суммы и наросших процентов, а во втором случае выплаты осуществляются пожизненно. Аннуитеты часто инвестируются в ценные бумаги, чтобы застраховать их от инфляционных потерь.

Арбитраж

ARBITRAGE Биржевая операция по купле и одновременной продаже товаров, ценных бумаг или иностранной валюты на разных рынках с целью получения прибыли за счет разницы цен на этих рынках. В отличие от спекуляции (см. Speculation), арбитражные операции не связаны с большим риском, т.к. сделки по купле-продаже заключаются одновременно. См. также Covered interest arbitrage. ----------------------------------- ARBITRATION Процедура урегулирования споров (в частности, трудовых конфликтов) с привлечением третьей незаинтересованной стороны (арбитра). Арбитр выслушивает аргументы сторон и выносит решение, обязательное для обеих сторон. В Великобритании в этом качестве выступает Консультативно-арбитражная служба (см. Advisory, Conciliation and Arbitration Service). См. также Mediation, Collective bargaining, Industrial relations.

Аренда

LEASE Договор имущественного найма, в соответствии с которым собственник имущества (арендодатель) предоставляет право другому лицу (арендатору) пользоваться своим имуществом в течение обусловленного срока за определенное вознаграждение (арендную плату). См. Leasing, Leaseback.

Артур Сесил Пигу

PIGOU, ARTHUR CECIL (1877-1959) Английский экономист, основоположник экономической теории благосостояния. Пигу рассматривал рыночные цены в качестве показателя относительной полезности товаров. Он утверждал, что неравенство личных и общественных доходов вызывает необходимость введения налогов и субсидий для достижения оптимального распределения ресурсов. Ученый полагал, что при формировании государственной политики необходимо проводить сравнение доходов отдельных лиц, и доказывал возможность более справедливого распределения дохода на основе принципа убывающей предельной полезности дохода. См. также Pigou effect.

Асимметричная информация

ASYMMETRIC INFORMATION Неравнозначность информации, которой обладают стороны сделки. Одна сторона может не знать то, что знает другая сторона. Например, кредитор не знает наверняка, сможет ли заемщик выплатить кредит, покупатель подержанного автомобиля имеет туманное представление о его качестве в отличие от продавца, потенциальные инвесторы имеют меньше информации о компании, чем ее руководство и т.д. См. Adverse selection, Moral hazard, Screening, Signalling.

Ассоциация государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН)

ASSOCIATION OF SOUTH EAST ASIAN NATION (ASEAN) Организация содействия региональному сотрудничеству в экономической, социальной и культурной сферах. Ассоциация была учреждена в 1967 г. пятью государствами Юго-Восточной Азии - Индонезией, Малайзией, Филиппинами, Сингапуром и Таиландом. В 1984 г. к АСЕАН присоединился Бруней, в 1995 г. - Вьетнам, в 1997 г. - Мьянма и Лаос, в 1999 г. Камбоджия. Основной целью создания организации является расширение процесса регионального сотрудничества. Страны-члены договорились о создании зоны свободной торговли и снижении импортных тарифов до 5%. В ближайшие годы планируется снятие ограничений на прямые инвестиции, а к 2020 г. - на прямые иностранные инвестиции.

Ассоциация по регулированию деятельности финансовых посредников, менеджеров и брокеров

FINANCIAL INTERMEDIARIES, MANAGERS AND BROKERS REGULATORY ASSOCIATION (FIMBRA) Организация в Великобритании, которая контролировала деятельность компаний, действующих от имени своих клиентов при совершении таких финансовых сделок, как страхование жизни, участие в паевом фонде и т.д. См. Self-regulatory organization.

Ассоциированная компания

ASSOCIATED COMPANY Акционерная компания, в которой доля другой компании не превышает 20-50%, т.е. контрольный пакет акций остается у самой компании. Компания-инвестор в этом случае может влиять на принятие коммерческих и финансовых решений ассоциированной компании, однако по существу ассоциированная компания остается независимой.

"Атака на рассвете"

DAWN RAID Неожиданная быстрая скупка крупного пакета акций компании в начале торгов на фондовой бирже (прежде, чем управляющие компанией осознают угрозу атаки) часто через посредника (с целью скрыть имя скупщика). Подобные действия являются первым шагом на пути поглощения компании. См. Takeover bid, City code.

Аудит

AUDIT Проверка финансовой отчетности компании аудитором. Проверяется также соответствие деятельности компании законодательным нормам. См. также Environmental audit, Value for money audit.